万达信息:全面受益于智慧城市建设

1、全面受益于“智慧城市”建设。公司占据上海城市信息化领域约30%的市场份额,是国内领先的城市信息化软件开发和服务提供商。公司在多个“智慧城市”建设领域具有突出优势,特别是在社会保障和卫生服务领域。公司自上市以后,不断推动区域业务的拓展,逐步走向全国,在巩固既有领域优势的同时,又形成了物流管理、科技教育、环境报、国土资源四个拓展领域,不断加强在“智慧城市”建设中的综合竞争力。

2、“智慧城市”建设进入高峰期。快速的城市化进程推动着中国经济快速发展,但也使得城市面临着可持续发展问题。下一个阶段的“城镇化”建设需要走“精细化管理”的“新型城镇化”道路,因此“智慧城市”由此应运而生。“智慧城市”是指利用领先的信息技术,提高城市规划、建设、管理、服务的智能化水平,使城市运转更高效、更敏捷、更低碳,是信息时代城市发展的新模式。据赛迪信息预测,到2014年,中国智慧城市的IT投入预计可达到1700多亿元的规模。

3、社会保障和医疗卫生放在突出的位置上。在众多的“智慧城市”建设领域中,社会保障和医疗卫生被放在了突出的位置上。十八大报告中明确提出要“统筹推进城乡社会保障体系建设和提高人民健康水平”,而这一目标的实现离不开信息化的建设。据赛迪预测,至2015年,中国社保IT应用市场的投资规模将达到101.9亿元,未来几年的复合增长率达到16.56%。而另据IDC预测,2016年医疗行业IT花费市场规模将达339.9亿元。人民对城市生活水平要求的不断提高推动着医疗和社保信息化高速增长。

4、技术创新型和服务型企业将在未来软件产业竞争中脱颖而出。过去十年,中国的软件产业和企业经历了高速的增长。未来产业将呈现三个趋势:以软件开发、运营服务等为代表的高端服务将成为软件发展的重点;产品与服务融合的趋势明显,产业集中度不断增加;技术变革推动产业模式和竞争格局发生变化。因此只有不断进行技术创新、加快技术和服务整合,不断提高一体化IT服务能力的企业才能在更为激烈的竞争中脱颖而出,做大做强。

维持公司短期_推荐,长期_A的投资评级。我们认为公司在“智慧城市”建设的诸多领域中具有突出的竞争优势,特别在社会保障和医疗卫生领域。公司持续的技术创新和IT服务转型将有助公司在更为激烈的竞争中脱颖而出。我们预计公司12-14年的EPS为0.47,0.62和0.80元,对应的动态PE为29X 和22X和17X ,维持公司短期_推荐,长期_A的投资评级。

风险提示:宏观经济放缓导致IT投资下滑,创业板大非解禁影响估值