万科A:8月份销售点评-销售淡季不淡,龙头优势明显

8月销售额223亿元,累计同比已达21%

2015年8月份,万科(000002.CH/人民币14.22; 2202.HK/港币16.86, 买入)实现销售面积172万平米,环比下降5%,同比增长22%;销售金额223亿元,环比下降7%,同比增长46%,销售金额增速在7、8月淡季中连续展现出不俗表现;单月销售均价12,966元/平米,环比下降1%。

前8月,公司实现销售面积1,256万平米,同比增长14%;销售金额1,561亿元,同比增长21%,较上月扩大4个百分点;累计销售均价12,427元/平米, 同比增长5%。预售锁定方面,至15年8月末,公司已售未结算金额分别锁定了我们对2015-17年房地产预测收入的100%、100%和2%。

拿地谨慎乐观,物流地产再有斩获

2015年8月份,万科在土地市场新获取上海、东莞、大连、青岛、南宁、苏州、沈阳、西安和郑州等地的12个项目,拿地区域主要集中于一二线城市, 共新增建筑面积276万平米,总地价79亿元,环比增长142%;平均楼面地价2,868元/平米,拿地价格仍相对理性;8月拿地额占比当期销售额比值大幅回升至36%,前8月拿地额占比当期销售额比值则小幅回升至24%,拿地策略维持谨慎乐观。

其中值得注意的是,继5月在贵阳和武汉公告获得2个物流地产项目之后,8月公司又在上海和沈阳新获取了2个物流地产项目,近期频繁拓展物流地产标志着物流地产业务正式启动。正如我们2014年9月16日报告《物流地产: 暗流涌动时--电商时代下的中国物流地产研究》所言,我们看好我国未来物流地产行业作为朝阳产业的发展空间,同时也看好万科依靠敏锐洞察力、优秀管理能力以及强大资源支撑下在物流地产行业中将大展拳脚。