喜临门定增夯实主业 双驱动模式提升估值

8月26日晚间，喜临门(603008,咨询)发布定增预案，拟以14元/股价格向大股东华易投资等5名对象非公开发行1.21亿股，募集资金17亿元，锁定期为3年。

公告显示，本次募集资金主要用于加码家具制造主业，偿还负债以及补充流动资金。其中9亿的资金投向将用于公司家具制造出口基地建设项目，提高床垫、软床及配套产品的产能。

据了解，随着公司近年来OEM业务持续稳定增长，以及华东地区旺盛的市场需求，公司需要提前布局，扩大产能。通过建设喜临门家具制造出口基地建设项目，开辟新的生产场所，购置先进的自动化生产设备扩大产能，满足市场需求，做大做强公司主营业务和核心产品，为公司未来业务发展奠定基础。该项目除了围绕床垫、软床及配套产品生产的主营业务展开外。新购置的生产线未来将用于生产智能床垫产品，智能床垫是公司产品向智能家居领域的延伸，迎合了消费者追求健康生活的理念，产品需求日益增长，未来市场前景广阔。据悉，该项目完全达产后，年销售收入达12.6亿元，将大幅增厚公司业绩。

有业内人士认为，喜临门在立足床垫主业龙头的同时，也在积极发展多元化转型。通过收购晟喜华视100%股权进军文化传媒领域，以广告植入、文化渗透等方式促进主业“品牌领先”转型。据显示，2015年晟喜华视投资拍摄了《明天你好》、《大嫁风尚》、《麻辣女友》等新剧，并承诺15年净利不低于6850 万元。预计下半年伴随发行许可证的获得与收入确认，全年收入增速将加快。

值得注意的是，公司未来继续打造“文化塑品牌”战略。一方面，加强床垫、软床及配套产品研发、生产和销售业务；另一方面，收购晟喜华视介入文化产业，完成“品质领先”向“品牌领先”的战略转型。国金证券(600109,咨询)在研报中指出，未来看好公司依托智能床垫和影视传媒业务带来的盈利能力扩张和转型估值提升。