宋城演艺:设立TMT产业基金,全面拥抱互联网

事件:宋城演艺(300144.CH/人民币60.29,买入)发布公告,公司拟与宋城集团及其控股子公司七弦投资、六间房CEO刘岩共同发起设立宋城TMT产业投资基金。宋城TMT产业基金目标募集规模为30亿元,分期设立。首期基金规模为人民币5亿元。其中,由刘岩与七弦投资共同设立的七弦TMT投资管理有限公司将成为首期宋城TMT产业基金的管理人。刘岩作为互联网行业内的“老兵”,对互联网行业的发展趋势判断、互联网商业模式将有不可替代的经验;同时,成立于2011年的七弦投资在文化传媒、互联网等领域内具有深厚的投资经验。七弦投资曾对海润影视、哥仑布户外服饰、电商整合营销企业派瑞威行进行投资。

点评:

1、全面拥抱互联网:此次募集的资金将主要投资基于互联网和移动互联网的文化娱乐、社交、媒体、OTA、教育、金融、体育等热门领域的优质标的。

我们认为TMT产业基金的设立,是宋城收购六间房过会后,宋城与六间房进行整合的第一步。借助此基金,宋城将帮助六间房丰富在线直播平台的内容资源。未来,六间房将在原有的主播演艺基础上,向教育、金融、体育等其他大众相关领域进行拓展,为六间房平台的多元化打下基础,使之成为一个产品线更丰富、受众更广泛的互联网直播平台。

2、打造宋城生态:我们认为,此次TMT产业基金的设立,也将为宋城与六间房探索线上线下整合模式提供更为丰富的资源。借助于六间房线上平台以及宋城不断扩张的线下演艺、景区,以TMT产业基金为助推器,将更多优质的互联网和移动互联网资源输入宋城及六间房,实现两者更有机的整合。

3、投资建议:TMT产业基金成立后,宋城将基于互动娱乐产业链的并购扩张将更快推进。围绕公司的互联网、演艺内容和国际化等重点战略方向,将持续对海内外优秀公司进行并购,充实并扩大公司在娱乐演艺资源上的先天优势,形成线上线下的整合效应;公司是A股最优质的“泛文旅”产业链融合标的。

维持公司2015-2017年全面摊薄每股收益分别为0.91元(若考虑六间房并表,2015年备考业绩1.21元)、1.45、1.70元的盈利预测。维持买入评级和120.00元的目标价。