浙报传媒:推进新媒体+智慧服务业务,协力打造互联网传媒集团

浙报传媒以新闻传媒业务为核心,坚持“传媒控制资本,资本壮大传媒”,目前以新闻传媒平台、数字娱乐平台、智慧服务平台三大传媒产业平台及一个文化产业投资平台,积极构建“3+1”的平台战略布局。由原来的单一报业布局,向新媒体、电商、服务等多个相关领域切入。预计公司2015-2017年全面摊薄每股收益分别为0.53、0.61、0.69元。公司当前市值为326亿元,给予公司400亿目标市值,目标价下调至33.67元,维持买入评级。

支撑评级的要点

以新闻传媒平台为主心骨:浙报传媒平台包括党报、都市报板块、专业报、县市报板块以及新媒体平台。媒体内容仍然是浙报的立身之本,为公司带来社会影响力和公信力。

新媒体平台从内容到服务:浙江在线是浙江的第一门户网站,覆盖浙江近5,500万人口,提供优质新闻内容、还提供网上挂号、签证办理等多种服务。9大县级报纸成立区域门户网站,将内容和服务下沉到县级受众。

未来可围绕目标受众提供多种服务。新媒体平台为公司新闻内容提供更多触达受众的渠道,并平衡传统纸媒下滑对收入的影响。

以数字娱乐平台、智慧服务平台为两翼:浩方、边锋平台2014年超额完成业绩承诺;边锋平台孵化出游戏直播平台战旗TV,目前已成为国内游戏直播平台前列。智慧服务平台涵盖精品电商、社区养老中心、网络医院等业务,帮助公司从媒体内容提供商到生活服务商的拓展,本质上是对浙报媒体公信力、区域人群覆盖力的变现。

以文化产业投资平台为发动机:旗下文化产业投资平台东方星空,完成二轮增资,注册资本增加至7.5亿元。2014年全年共投资11个项目,累计投资总额2.08亿元。文化产业投资平台可帮助浙报实现外延扩张,更敏锐的发掘影视娱乐、互联网等新兴产业的投资机会。

评级面临的主要风险

传统业务加速下滑;新业务不达预期。

估值

预计公司2015-2017年全面摊薄每股收益分别为0.53、0.61、0.69元。公司当前市值为326亿元,给予公司400亿目标市值,目标价由42.00元下调至33.67元。维持买入评级。