投资要点。
公司简介。
公司是集研发、生产、销售、服务于一体的专业化兽用生物制品企业,产品主要为畜用、禽用动物疫苗。公司已拥有包括畜用、禽用疫苗45个兽药产品批准文号,9项新兽药证书(包括5个二类和4个三类),报告期内上市销售31种产品(包括3个强免疫苗产品)。
猪用疫苗销售为公司主要盈利来源。
盈利预测。
我们预计公司2015-2017年的营业收入分别为3.01、3.83、5.58亿元,同比增长5.54%、27.16%、45.78%;2014-2016年的归属净利润分别为10967、14103、20300万元,分别同比增长8.35%、28.6%、43.94%。
公司估值。
生物疫苗对应2015年的平均市盈率水平在32.53倍,公司未来两年的发展主要来自于产能扩张,因此综合考虑,我们认为公司的合理价格区间为11.7-14.04,对应2015年30-36倍PE。
首页
微信公众号
证券之星APP
