以岭药业关于芪苈强心循证医学再评价公告的点评:循证医学评价支撑品种做大做强

芪苈强心胶囊治疗慢性心衰获循证医学再评价的支持。2011年由高润霖院士、张伯礼院士、黄峻教授及中华医学会心血管病分会心衰学组共同组成的学术委员会,联合国内23家综合三甲医院“随机、双盲、安慰剂平行对照评价芪苈强心胶囊治疗慢性心衰患者有效性与安全性的多中心临床试验”(QL-BACD试验)项目,对于慢性心衰患者主要疗效指标氨基末端B型利钠肽前体(NT-proBNP)、诸多次要疗效指标方面都明显强于对照组(安慰剂)。该循证医学研究结果在第四届全国心力衰竭学术会议上正式发布。

循证医学再评价结果的发布将推动芪苈强心胶囊销售的稳步增长。药品的市场推广不同于一般产品,实现其市场销售不断增长需要借助持续深入的科学研究中产生的证据支撑。循证医学是目前评价药物临床疗效的金标准。芪苈强心胶囊通过循证医学研究对其临床疗效进行了客观评价,取得了显著的成果,显示出良好的应用前景,循证医学再评价的成功实施将形成支撑产品市场销售的新增长点,我们预计其未来将成为类似于通心络的大市值品种。

循证医学再评价是提升芪苈强心胶囊学术品牌内涵。芪苈强心胶囊的循证医学研究内容均为国际医学界关注的热点和难点领域,采用国际公认的循证医学方法及指标对其临床疗效进行客观评价,不仅使研究结果能被医学界普遍认可和接受,提升产品的品牌学术内涵,同时受关注的热点与难点问题往往是西医治疗疗效欠佳或缺乏有效治疗药物的领域,更易于将产品的学术优势转化为市场优势,推动其市场销售的迅速增长。

盈利预测与投资评级。我们预计公司2012-2014年EPS为0.83、1.00与1.22元,我们维持公司12个月目标价为31元,我们维持原有增持-A的投资评级,长期看好公司的发展潜力。

风险提示:基层市场开拓低于预期;新治疗领域推广进展缓慢;家族企业内部治理风险。

财务和估值数据摘要