智慧城市2.0,运营曙光初现:与政府同行,资源开放的优先受益者。在政府资源开放的趋势下,建设者凭借积累的众多线下资源和经验,重度垂直的特性将为其获得资源开放的受益赢得优先入场券。同时,国家鼓励特许经营、私有资本参与政府智慧民生的建设与运营,能较大加速从建设到运营的过渡。
大交通龙头有望抢占互联网交通平台的线上入口占位,对接汽车大消费群体的数百亿市场。平台作为政府车驾管业务的线上入口,具有重度垂直、强黏性的特征,对接车驾管的缴费服务只是一个开端,可沉淀的驾驶人数据、车辆数据、违法数据、事故数据等具有很强的向互联网车险销售、网上4S平台商业变现的能力,市场可达数百亿。此外,我们预计能获得公安部交管局数据开放资质的企业数量将为有限。
大健康以社区为中心,掘金养老、医疗020的大蓝海。政府鼓励民间资本参与有望加速智慧养老运营空间的打开,分级诊疗的实现将盘活社区医院,激活社区慢病健康管理的潜在市场。公司为政府和商业地产搭建的老年人安防监测平台、慢病监测数据平台助力养老和医疗020的闭环,掘金健康养老、慢病健康管理。此外,地产、保险等投资的商业化高端养老社区,信息化需求强劲,同时公司也有望与保险方开展医养结合领域更深层次的合作。
持续“强烈推荐”,看好公司为政府搭建平台,在医养、交通领域的商业化运营,且相对BAT等巨头具有行业经验壁垒和线下资源的占位优势将显著受益城市服务运营的盛宴,建议买入。预计14-16年EPS0.80/1.17/1.81元,对应当前股价49/33/21倍。维持强烈推荐评级,上调目标价至60.8元,对应15、16年52、34倍PE。
风险提示:项目结算进度不达预期,商业化运营进展低于预期