宋城演艺一季报点评:业绩高速成长,继续践行全面拥抱互联网、打造演艺生态战略

2015年Q1公司实现营业收入2.15亿元,比去年同期增长57.94%;净利润0.955亿元,同比增长91.28%。一季度业绩快速增长主要源于公司当季加大营销活动力度,同时三亚和丽江千古情继营运当年盈利后,运营更加成熟促使业绩步入高增长,推动业绩实现超预期增长。

公司新的战略布局不断,先后26亿战略布局六房间、战略投资九寨沟容中尔甲文化;2015年公司继续以“打造宋城生态,全面拥抱互联网”作为战略重点和发展方向,将紧紧围绕“构建以演艺为核心的繁荣生态圈”的长期发展目标,以互联网思维来改善乃至颠覆线下的运营和扩张策略,并通过投资和兼并收购并举的方式,进一步向IP内容、渠道和国际化等方向布局,为宋城演艺的长远发展带来新的活力和更强劲的成长动力。

未来公司将继续以独木桥为抓手,建立宋城演艺移动平台,从旅游服务、到演艺平台、再到用户社区,以千万级游客量为基础、以景区无线网络服务为主要入口,涵盖资讯、销售、导游、服务、演员互动、线上线下游戏植入、活动组织、现场直播、综艺娱乐等内容,成为宋城演艺拥抱互联网、打造粉丝经济的一个重要举措。

投资建议:宋城通过打造O2O闭环流量模式打开战略增长和市值空间,已经突破传统旅游公司估值瓶颈。按照“互联网+”高度重新理解,作为O2O娱乐演艺第一股,同时考虑六间房的稀缺性、与公司业务深度协同、以及公司持续不断的产业整合和在此基础上的业绩提升,给予公司目标市值400亿,6个月目标价71.71元。

风险提示:互联网演艺业务波动性风险、整合效果不及预期、异地项目与城市演艺推进不达预期。