鹏博士:“云管端”战略构建超宽带生态圈,确保持续高速增长

1.事件

鹏博士4月15日晚公布2014年年报,公司2014年实现营业收入69.63亿元,同比增长19.67%;实现归属于上市公司股东的净利润5.34亿元,同比增长32.53%,扣除非经常性损益后的净利润5.19亿元,同比增长24.02%,基本符合市场预期。

公司同时公告,2014年年度利润分配预案为:每10股派1.20元(含税)。

2.我们的分析与判断:

(一)“云管端”战略执行成功,推动用户和收入高速增长:鹏博士依托自身传统宽带接入业务,结合数据中心业务作为基础,继续大力推进“云管端”一体化的发展战略,公司也从单一的宽带运营商转型为“云管端”平台提供商。

(二)加大专产业链上下游合作力度,构建超宽带生态圈:通过与产业链上下游各方的大力合作,鹏博士将传统的固定超宽带网络升级为具有不同业务感知能力的无线智能超宽带网络,从而具备承载电信传媒OTT平台、社区传媒平台和互联网金融平台下的大数据、4K泛娱乐、智能硬件、企业互联网化、工业互联网业务融合、家庭和企业互联网金融、在线教育、车联网等丰富多彩的业务形态,将会构建更完善的智能超宽带“云管端”生态圈,确保公司未来持续的业务增长。

3.投资建议

我们预我们预计公司2015~2016年收入分别为92.64亿元(+33.05%)、129.04亿元(+39.29%),归属母公司股东的净利润分别为7.59亿元(+46.30%)、11.20亿元(+47.51%),每股收益EPS分别为0.46元、0.68元,对应PE分别为69倍、46倍,维持“推荐”评级。