首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

广百股份:单季度业绩环比改善,关注广州国企改革预期

来源:安信证券 作者:张龙 2015-03-31 00:00:00
关注证券之星官方微博:

14年净利润同比增长7.3%,符合预期。公司14年实现营收76.5亿,同比下降1.48%;归母净利润2.4亿,同比增长7.3%;扣非后归母净利润1.8亿,同比下降10.2%;EPS为0.70元。

关闭亏损店致短期营收下降,O2O探求转型升级。公司13年开始调整门店战略,关闭亏损店(13年4月关闭成都店,13年12月关闭武汉店,14年11月关闭广东惠州店),聚焦本土主力店,维系正常经营;另外,公司积极推动O2O模式,着力打造特色“广百荟”。公司毛利率18.3%,同比减少1.11个百分点,新店培育及促销加大导致毛利率下行;报告期内公司对期间三费进行调控,期间费用率13.79%,同比减少0.66个百分点;毛利率下行带动整体盈利能力下降。

布局类金融谋求业绩增量。14年小贷公司实现营收5423万(同比增长665%),净利润2461.1万(同比增长1045%),权益净利润615.3万;公司14年购买理财产品累计27.1亿,实现收益3596.1万;投资3500万(参股3.5%)中国邮政储蓄银行发起设立的中邮消费金融有限公司,加强类金融板块布局。

国企改革值得期待。截至14年底,集团持股比例54.18%,业务涉及物流仓储(储运公司)、地产开发(广百置业、广百地产、莲花山休假村展贸城等)、贸易批发(广百汽贸、化轻公司、拍卖行)等领域,公司作为集团旗下唯一上市平台,存在较强资产注入预期。

维持盈利预测,维持增持-A评级。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元,对应当前股价PE为22倍、20倍、19倍。

风险提示:国企改革推进不达预期





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示广百股份盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-