鹏博士:合作VIZIO,展翅海外

事项:

1、公司2015年3月24日晚发布公告称:鹏博士电信传媒集团股份有限公司 (以下简称“本公司”或“鹏博士”) 美国子公司长城移动有限公司(以下简称“美国子公司”)与VIZIO 公司(以下简称“VIZIO”)签署《战略合作框架协议》。

双方通过合作,将公司旗下大麦OTT(“Over The Top”的缩写,指通过互联网向用户提供各种应用服务)平台和应用、内容等整合在VIZIO 智能电视上,建立世界领先的OTT 内容交付平台。公司与VIZIO 进行合作,在其美国销售的自有品牌智能电视上部署大麦应用,针对VIZIO 品牌智能电视搭建OTT 运营平台,聚合高质量的内容,搭建CDN 节点,向用户快速提供内容和应用服务,推动公司成为国际市场主流的OTT 服务提供商之一。

2、公司2015年3月24日晚发布公告称:根据工业和信息化部《关于鼓励和引导民间资本进一步进入电信业的实施意见》及其他有关要求,鹏博士电信传媒集团股份有限公司(以下简称“公司”、“鹏博士”)向电信业务许可机构提交申请扩大原有经营范围。近日,获得国家工业和信息化部批准颁发《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》,许可证编号:B1.B2—20060019。公司获准经营的业务种类和覆盖范围进一步扩大。

评论:

走出国门,积极布局海外业务。

根据公司公告,公司通过美国子公司与VIZIO 合作,打造世界领先的OTT 内容交付与运营平台,具体协议内容包括:l 应用开发:公司将具有针对性的开发HTML5应用程序,该应用适用于VIZIO 智能电视;l 支持:公司对VIZIO 及其分包商提供支持,使得应用程序能够顺利运行;l 内容和内容交付:公司将在美国地区负责内容质量和数量;l 内容放置:VIZIO 的“付费放置方案”给应用提供优先位置l 联合营销:双方通过多种渠道共同展开合理商业行为;l 双方将成立联合工作小组:共同推动项目实施。

我们认为:根据我们以前报告中对于北美市场以及Netflix 等公司的OTT 业务研究(可以参考表1中我们发布的过往报告),未来该市场仍然具有很大的发展潜力,去年全年估计全球OTT 出货量为6.92亿台,并保持每年30%以上的速度增长。此次与VIZIO 战略合作,致力于OTT 平台的搭建,并提供应用、内容以及向部分地区提供平台解决方案及运维服务。该举措有利于公司海外业务拓展,未来可能为公司提供又一业绩增长的动力。

获工信部批准,业务种类和覆盖范围进一步扩大。

公司近日获得国家工业和信息化部批准颁发《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》,公司获准经营的业务种类和覆盖范围进一步扩大。具体范围包括:1、国内因特网虚拟专用网业务290个城市;2、因特网数据中心业务2个直辖市;3、因特网接入服务业务26个省;4、全国信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务)。

我们认为,公司此次业务种类和覆盖范围进一步扩大,对于公司网络覆盖、用户增长、市场认可度都有积极的影响。同时,在国家“信息消费”、“宽带中国”、“互联网+”的战略方向之下,公司能够为更多客户提供“智能家庭”“物联网”“云计算”“工业互联网”支持,并增加业绩做到双赢的局面。

看好公司“价值重估”,维持“买入”评级。

公司此次合作VIZIO,打造海外OTT 平台内容、应用以及运维业务。近日又与光启合作,加强家庭感知网技术,未来可能成为家庭互联网的运营商。而随着业务种类与范围的扩大,我们同时看好公司未来在宽带接入、IDC、“端”内容提供上的发展。预计公司2014-2016年营业收入分别为77.50/98.24/128.86亿元,净利润分别为6.23/8.25/11.91亿,对应EPS 分别为0.45/0.60/0.86元。公司和光启合作,带来的增量净利润在2017年预计约为9个亿,对应2017年净利润或超20亿,长期市值看1000亿元,维持“买入”评级。