均胜电子:建立子公司以投资于高级驾驶辅助系统及车联网;中性

最新消息.

均胜电子3 月17 日盘后宣布,计划斥资人民币5 亿元新建一家名为均胜智能车联有限公司(简称:均胜车联)的子公司。新公司将成为均胜电子的股权投资实体,重点关注于智能驾驶(现阶段主要是高级驾驶辅助系统-ADAS)和车联网产业。均胜车联意在以下领域寻找发展机会:(1) 创新性产品和服务的自主研制产销;(2) 成长期企业的并购;(3) 具有突破性或革命性技术和商业模式的VC 项目。

分析.

我们对于建立均胜车联的消息并不意外。我们曾在2015 年1 月14 日的均胜电子首次评级报告“中国汽车电子行业先行者,增长前景已计入股价;首次评级为中性”中强调,公司在并购交易方面拥有良好的执行记录,而展开并购也是均胜车联的目标之一。

我们认为均胜电子在扩张初期即制定了明确战略、拥有全球远景、强劲的执行能力以及经验丰富的管理团队是公司全球并购战略目前取得成功的关键所在。

均胜车联的建立说明均胜电子决意进军高级驾驶辅助系统和车联网领域。我们认为这二者以及电动车/混合动力车(EV/HEV)将是汽车电子行业未来五年的主要推动因素。虽然中国企业正在车联网领域展开追赶,但在高级驾驶辅助系统和电动车/混合动力车领域依然落后。均胜车联有望帮助均胜电子较同业赢得先行优势。

潜在影响.

我们维持对均胜电子的盈利预测、中性评级和目标价格不变。