雪浪环境:烟气净化与灰渣处理行业的领先者

烟气净化与灰渣处理系统设备领域的先行者。

公司的主营业务为烟气净化与灰渣处理系统设备的研发、生产、系统集成、销售及服务。公司以烟气净化和灰渣处理技术应用为核心,致力于满足客户对废气、固废等环境污染治理方面的需求,专业为客户提供烟气净化与灰渣处理系统整体解决方案。

公司未来将受益于大气治理行业的发展。

2013年9月,国务院印发《大气污染防治行动计划》,计划提出,经过5年努力,使全国空气质量总体改善,重污染天气较大幅度减少;京津冀、长三角、珠三角等区域空气质量明显好转。力争再用5年或更长时间,逐步消除重污染天气,全国空气质量明显改善。在此背景下,我国烟气净化及灰渣处理行业将改变以往简单收集和输送的现状,行业重点将进一步向综合利用市场转移,公司作为行业内技术水平较为突出的综合服务商,将充分受益这一行业变化。

盈利预测。

根据募投项目建设进度情况,我们预计2014-2016年归于母公司的净利润分别为5033万元、6736万元和7259万元,同比增速分别为-10.36%、33.83%和7.78%,相应的稀释后每股收益为0.63元、0.84元和0.91元。

定价结论。

综合考虑可比同行业公司的估值情况及雪浪环境自身的成长性,我们认为给予公司合理估值定价为18.9元-22.68元,对应2014年每股收益的30-36倍市盈率。