东旭光电拟定增募资80亿元拓展产业链

停牌两个月的东旭光电1月27日晚揭开谜底,公司将以增发募资购买资产的形式注入两家五代玻璃基板公司,还将新建一条五代彩色滤光片项目。其中,注入两家五代线公司是兑现了当年东旭集团的承诺——“在业绩条件成熟时,将集团的五代线适时注入上市公司”;而新建彩色滤光片项目则反映出东旭光电业务外延的轨迹。

非公开发行对象包括公司控股股东东旭集团、员工持股计划、昆山开发区国投、英飞海林投资中心等。其中,英飞海林投资中心是京东方、英飞尼迪和海林金世成立的光电产业投资平台。

旭新旭飞注入上市公司

增发预案显示,东旭光电拟以6.84元/股的价格,非公开发行股票合计不超过11.69亿股,募集资金总额不超过80亿元。

80亿募资中37亿元将用于购买两家托管公司——旭飞光电和旭新光电100%股权。2012年4月,东旭光电实际控制人李兆廷、控股股东东旭集团、间接控股股东东旭光电投资有限公司、股东石家庄宝石电子集团有限责任公司承诺,将所持有的委托给东旭光电管理的托管公司的全部股权注入东旭光电。按照公司规划出的时间表,在2015年12月31日前,郑州旭飞和石家庄旭新全部股权将注入东旭光电。东旭光电内部人士曾向中国证券报记者表示,托管线注入的条件首先是不能拖累上市公司的业绩。此次注入的标的资产旭飞光电、旭新光电共计拥有7条第5代液晶玻璃基板生产线,2014年分别实现收入36,111.30万元和6,430.07万元。目前,东旭光电仍有两家托管公司东旭营口和四川旭虹,基于大股东此前的承诺,东旭光电后续存在更多资产注入预期。

分析人士认为,东旭光电近年的业绩一直快速增长,本次资产注入将会减少关联交易,将大幅度降低上市公司的经营风险和财务风险。同时,与托管相比,资产注入从根本上解决了未来大股东与上市公司在玻璃基板生产、销售方面产生的同业竞争。

一位东旭光电高层表示,两条线的注入工作将在2015年内全部完成。

上马彩色滤光片项目

本次定增募资中的30亿元拟用于建设第5代TFT-LCD用彩色滤光片(CF)生产线项目。公司前期已经发布公告称,将与昆山开发区国投控股有限公司共同投资设立控股子公司“东旭(昆山)显示材料有限公司”(暂定名),用以建设及经营第五代彩色滤光片(CF)项目。东旭(昆山)注册资本为5亿元,其中东旭光电出资4亿元,占注册资本的80%。东旭光电此次的彩色滤光片项目便是由此合资公司实施。

与之前的玻璃基板一样,进口替代仍然是东旭光电彩色滤光片未来经营的主要逻辑。彩色滤光片是显示器件真彩色化的必要组件,成本约占显示面板零配件成本的四分之一左右。目前,大陆五代线彩色滤光片外购需求量约为220-230K/月,其中140-150K/月的彩膜需求均需进口,存在巨大的进口替代空间。

本次募投的第5代TFT-LCD用彩色滤光片(CF)生产线,将与旭飞光电、旭新光电生产和销售的第五代玻璃基板配套。通过彩色滤光片生产,可以提高玻璃基板产品的附加价值,完善公司产品产业链,有利于提升TFT-LCD产业彩色滤光片本土配套能力。