赤天化2014年预亏6亿元 定增补血后续动作成今年看点

在前三季度亏损3亿元的基础上，赤天化(行情,问诊)（6.04，0.150，2.55%）（600227）27日晚间公告，经测算，公司预计2014年年度经营业绩将出现亏损，归属于上市公司股东的净利润为亏损56，000万元至58，000万元。

公司表示，业绩变动的原因主要包括两个方面。其一为2014年公司生产装置计划检修，产品产量同比大幅减少；此外，主导产品市场价格持续低迷。

前者成为公司业绩下滑的重要原因之一，而这种检修还在持续。2014年底，根据中石油西南油气田分公司的计划安排，赤天化生产装置2014-2015年度例行检修停车时间安排在2014年12月24日至2015年1月25日。

后者则是公司着力改变的重点。从实业来看，赤天化业务并不理想。赤天化的主要营收来源为化工和医药配送。在化工行情持续低迷的背景下，公司开始出现向后者“偏移”的迹象。2014年底，公司公告称，拟通过设立全资子公司投资建设现代医药物流基地项目，预计总投资为4.09亿元。赤天化表示，项目建设是遵循公司战略发展要求，更好的整合现有经营资源，进一步做大做强医药物流业务，以增加公司新的利润增长点，加速公司经营发展。

值得注意的是，赤天化2014年12月底曾披露了一则定增预案，公司拟以2.45元/股的价格，向赤天化集团、郑素贞非公开发行合计不超过10.61亿股，募集资金总额不超过26亿元，其中17亿拟用于偿还银行贷款，9亿元拟用于补充流动资金。看似并无实质内容的补血，却因为泽熙的参与而受到资本市场的认可，公司股价也连续涨停。有分析师认为，随着资金的到位，公司日后经营有望出现转机。

值得一提的是，截至2014年9月末，赤天化每股净资产为3.32元，因此本次发行价格低于最近一期每股净资产价格。据此计算，2.45元的发行价较最新每股净资产3.32元折价幅度为26.20%。

根据方案，其中，赤天化集团此次以现金认购不超过61224.49亿股，认购金额约15亿元，占发行总数的57.70%；郑素贞以现金认购不超过44897.96亿股，认购金额约11亿元，占发行总数的42.30%；锁定期均为36个月。上述发行完成后，赤天化总股本将由9.50亿股增至20.12亿元，其中赤天化集团持股比例增至43.96%，郑素贞持股比例约为22.32%。

据此前媒体报道，郑素贞为是"私募一哥"徐翔的母亲。方案显示，郑素贞住所在浙江宁波市江东区贺丞路。而徐翔的身份证登记地址也在宁波市江东区贺丞路。根据上海市工商局资料，郑素贞曾经是泽熙投资最早的法定代表人，而泽熙投资目前的法定代表人是徐翔。

公告显示，公司此次非公开发行募集资金总额不超过26亿元（含本数），其中拟用17亿元偿还银行贷款和9亿元补充流动资金，以减轻公司财务利息支出，缓解公司面临的资金压力，满足未来业务发展需要。据公告，偿还17亿元银行长期借款后，按目前的银行贷款利率计算，每年将节省银行利息支出超过1亿元。

赤天化表示，公司拟通过本次非公开发行股票募集资金，一方面延伸医药流通业务的相关产品链、产业链，进一步增强公司营销能力、配送能力和经营实力，提升市场占有率，整体扭转公司业绩受原有传统业务影响出现亏损的局面；另一方面给公司带来新的资金支持，以满足扭亏脱困和新业务发展过程中所带来的资金需求，缓解资金压力，同时改善公司的资本结构，提高公司的抗风险能力和持续经营能力，为公司增强核心盈利能力提供有力的资金保障。