如何看待AI板块波动？业内人士：是对未来收益的重新定价，而非产业逻辑终结

（原标题：如何看待AI板块波动？业内人士：是对未来收益的重新定价，而非产业逻辑终结）

在AI板块波动、部分赛道技术路线尚未收敛的当下，股权机构是否还会继续投资？

在11月11日召开的“2026上海全球资产管理论坛”上，上海科创基金行政总裁康鸣表示，近期一些波动是对AI赛道未来收益兑现的重新定价，而不是AI产业逻辑的终结。他认为，AI投资逻辑仍在，因为底层算力、智能化改造等方面的需求仍实实在在存在。

“美国可能在基础大模型、顶层算力等方面有优势，但我国在制造业、工业集群、产业链等方面的优势也很明显。”康鸣表示，“我国应利用此次波动尽快从算力、零部件到整机等全产业补齐短板，进一步完善自主可控的供应链体系。”

英诺天使基金合伙人肖毅表示，AI板块近期波动可能会对创业企业有一些影响，但没有想象的那么大，创业者应能够穿越周期，对机构而言，应在行业有波动时，加大力度寻找能穿越周期的优秀项目。

人工智能已无处不在，以前类似先进制造、新材料、新能源，在以前话语体系里可能当成单独行业，但现在都可归类为人工智能底座，有些芯片可以归类为人工智能的基础设施，甚至具身智能也是人工智能重要的应用。

“大模型、具身智能等行业未来想象空间非常大，至少是万亿级别，且技术收敛性还没完全到来。”肖毅说，机构害怕错过，于是都会投，“刚投完这家，又出来一家有新观点，好像也不错，反正也看不太清，也投一点试试。”

肖毅透露，英诺天使基金已布局了“十五五”规划中提及的六大未来产业，“我们想从更早期的维度找到尚未被满足的细节，已投资了很多基础设施，未来较关注偏应用类项目，比如AI 4S、AI for生产制造等。”

康鸣表示，上海科创基金作为科创母基金，首先做强先导产业、生物制药、人工智能的底座，同时进一步加大对周期较长、壁垒更高以及未来战略价值特别大的未来赛道的投资，比如未来信息方面的量子、硅光、6G；未来能源方面的可控核聚变、先进储能、新型核能等，以及未来健康方面的脑机接口等。

普洛斯是一家实体+股权投资企业。对此，普洛斯中国区董事总经理、首席财务官鲜燚表示，普洛斯拥有较广泛的业务场景，可以深入了解客户和产业需求，及时感知前沿技术的发展方向。

鲜燚透露，2026年7月，普洛斯与内蒙古乌兰察布市政府签署了战略合作协议，拟共同建造GW级别的超大规模绿色智算产业基地。股权投资领域，普洛斯通过旗下的私募基金和投资平台隐山资本，持续拓展在科技领域的企业投资。其中，2025年10月—2026年10月，隐山资本通过旗下的基金累计向35家企业投资了18亿元，涵盖AI产业链的绿色能源、算力底座、智能载体和场景应用等。

“普洛斯既是投资的参与者，也是底层资产的运营方，这意味着我们能够和大量国际资本建立长期的、稳定的合作关系。”鲜燚说，截至2025年底，普洛斯在全球已建立了超过140个机构投资人的投资网络，“未来，普洛斯将进一步拓展与国际投资机构的合作关系，让国际机构投资人更好地了解和投资中国市场。”