首次交割打通产业链 市场功能持续完善

（原标题：首次交割打通产业链 市场功能持续完善）

证券时报记者 许孝如

对于新上市的商品期货品种而言，实物交割是检验市场运行质量的重要环节。

今年6月，广期所铂、钯期货迎来首次交割。作为指定交割厂库，励福（江门）环保科技股份有限公司（下称“励福”）参与了铂期货首批实物交割。励福总经理陈阳介绍，在中信期货协助下，公司通过厂库标准仓单模式，顺利完成了5千克钯和2千克铂的交割履约。

虽然交割数量不大，但对企业而言，这是打通回收、精炼与期货市场的重要实践。为完成首次交割，励福提前协调银行保函等手续，专门设立交割部门，对接交易所、期货公司及相关机构。在质量控制方面，除了日常自检，公司还抽检送至第三方机构复测，严格执行交割标准。

对于精炼企业而言，参与期货交割不仅拓宽了销售和采购渠道，也对产品标准化、质量管理、资金安排和内部协同提出了更高要求。

深圳市粤鑫贵金属有限公司（下称“粤鑫”）同样参与了今年6月的首次交割。粤鑫董事长蔡海涛表示，整体交割流程较为顺畅。

国内交割网络的区位优势，也获得了产业企业认可。

深圳市点金贵金属精炼有限公司业务总监庄清雄介绍，铂、钯期货交割区域包含深圳，企业物流半径较短，有助于降低运输和时间成本。符合规定的注册品牌产品，还可享受相应的免检入库便利，减少质检等待时间和相关费用。

从产业一线的反馈来看，铂、钯期货上市近一年，企业关注的重点正在从“有没有工具”，转向“怎么用好工具”，铂、钯期货的作用日益深度融入企业日常经营。对于产业企业而言，期货工具的真正价值，不是帮助其预测价格涨跌，而是让企业在价格波动中保持经营稳定性。

当企业不再被动承受金属价格风险影响收益，而是将更多精力投入回收技术、精炼工艺和产品品质，铂、钯期货服务实体经济的价值，也将更加深入地体现在产业链的实际经营之中。

蔡海涛表示，随着参与的深入，期货套保需要专业团队、资金管理和风险控制能力，对于规模较小的回收精炼企业而言，团队配置、标准品加工和交割成本都是现实挑战。陈阳则希望交易所进一步优化相关业务安排，帮助企业提高资金利用效率，增加注册品种，拓展与国际市场的接轨。

广期所相关负责人表示，下一步，将持续优化铂、钯期货交割等市场配套业务安排，进一步丰富服务举措，加大产业企业培育力度，持续帮助企业用好期货工具。