【券商聚焦】中金公司维持Opera(OPRA)“跑赢行业”评级，目标价23美元

（原标题：【券商聚焦】中金公司维持Opera(OPRA)“跑赢行业”评级，目标价23美元）

金吾财讯|中金公司发布研报指出，Opera公布2026财年二季度业绩：收入1.78亿美元，同比增长25%，超过此前指引区间上限，基本符合预期；经调整EBITDA为4,243万美元，对应经调整EBITDA利润率24%，基本符合预期。 公司给出2026财年三季度业绩指引：收入预计为1.81亿至1.83亿美元，同比增长19%至20%；经调整EBITDA预计为4,100万至4,300万美元，中值对应经调整EBITDA利润率23%。公司上调2026财年全年业绩指引：收入预计为7.34亿至7.42亿美元（此前指引为7.27亿至7.40亿美元），经调整EBITDA预计为1.72亿至1.75亿美元（此前指引为1.70亿至1.74亿美元）。 广告与查询业务双轮驱动。2026财年二季度，广告收入同比增长27%至1.15亿美元，主要受电商合作伙伴的增长势能驱动，Opera总可触达受众已超过7亿人；查询收入同比增长21%至6,209万美元，主要受搜索业务和用户查询的强劲表现驱动。公司表示AI功能的引入延长了用户使用时间，提高了触发搜索和查询的频次。公司推出Browser Connector，允许AI在获授权后理解实时上下文并与浏览器交互。公司平均月活跃用户为2.88亿人（西方市场月活用户同比增长4%至6,100万），年化平均单用户收入同比增长25%至2.46美元。 新产品稳步推进。Opera GX在PC与移动端的平均月活用户达3,700万人，同比增长10%。截至2026年6月，MiniPay累计激活钱包1,800万个，同比增长121%，累计交易达5.18亿笔。 中金公司维持2026年和2027年收入预测基本不变；考虑到公司的费用控制，上调2026年和2027年经调整EBITDA预测3.2%和4.5%至1.7亿美元和2.2亿美元。维持跑赢行业评级和目标价23美元（基于核心业务15倍2026年市盈率）。公司目前交易于12倍2026年核心业务市盈率，目标价有27%的上行空间。风险方面，国际形势逆风；新业务拓展存在不确定性。