SpaceX冲刺史上最大IPO，马斯克锁仓护星辰愿景

作者/李海

出品/科技深报

美股IPO市场正迎来史上最重磅的上市主体，5月17日消息显示，马斯克旗下太空探索巨头SpaceX已加速推进IPO进程，将原定于6月下旬的上市计划大幅提前，明确剑指全球最大规模IPO纪录。

与此同时，马斯克在X平台公开表态，称自己“一股都不会卖”，这一承诺为这场备受瞩目的资本盛宴注入了明确且强烈的信心信号。

据多方信源披露，SpaceX计划最早于当地时间5月20日公开招股说明书，6月11日开启股票发售，并于6月12日正式登陆纳斯达克，股票代码确定为“SPCX”。

该时间表之所以能够提前，核心得益于美国证券交易委员会（SEC）对IPO文件的审核速度超出市场预期，这一现象也从侧面折资本市场对这一超级资产的迫切期待。

在IPO启动前夕，SpaceX已完成关键资本运作。当地时间5月15日，公司向全体股东发送内部邮件，明确“1拆5”拆股方案已获得多数股东批准，同时将所有C类普通股统一转换为A类普通股，该方案已于5月4日正式生效。

拆股之后，每股公允市场价值从526.59美元调整至约105.32美元，公司整体估值保持不变，但此举显著降低了散户投资者的参与门槛，为后续IPO募资工作奠定了基础。

再值得提及的是，此次SpaceX IPO的募资规模堪称空前，公司计划以1.75万亿至2万亿美元的估值，筹集700亿至750亿美元资金，这一融资规模远超沙特阿美2019年创下的294亿美元IPO纪录，一旦落地将稳稳拿下“史上最大IPO”头衔。

值得注意的是，这一估值较今年2月与xAI合并时的1.25万亿美元，在短短三个月内实现40%至60%的增长，其背后核心驱动力是华尔街资本对AI与太空基建融合赛道的高度认可与狂热追捧。

在资本布局层面，此次IPO的承销阵容极为豪华，摩根士丹利、美国银行、花旗集团、摩根大通和高盛共同担任主账簿管理人，另有16家银行分别负责机构、零售及国际渠道的承销工作，形成全方位承销体系，保障募资工作顺利推进。

与此同时，马斯克为稳固自身对公司的控制权早有布局，SpaceX计划发行具有10倍投票权的B类股，以此确保马斯克拥有不可被解雇的绝对控制权，通过该类超级投票权，其可掌控公司超过80%的投票权。

与控制权安排相配套的，是一项深度绑定公司核心愿景的超级薪酬方案。

公司董事会已批准总额可达万亿美元的激励计划，明确若SpaceX能够实现“在火星建立百万人口殖民地”的目标，马斯克将获得2亿股超级投票权限制性股票。

针对这一方案，马斯克明确表示，此举的核心目的是确保SpaceX始终聚焦“多行星化”这一核心愿景，避免公司发展被短期季度财报目标所绑架。

SpaceX能够支撑起万亿估值，核心在于其扎实的业务基本面。

据了解，目前，公司已占据全球80%以上的火箭发射市场份额，旗下星链系统在轨卫星数量超过1万颗，全球用户规模突破千万，2025年营收已突破100亿美元，其中星链业务贡献了77%的营收，成为公司核心现金牛业务。

此外，与xAI的合并进一步打通了太空算力与AI技术的链路，公司计划部署百万颗卫星构建轨道数据中心，打造“AI太空基础设施”这一全新业务叙事。

有分析指出，SpaceX的上市不仅将刷新全球IPO规模纪录，更将成为测试资本市场对“太空+AI”赛道定价底线的重要标杆。马斯克“锁仓”的公开承诺，既是对公司未来发展前景的坚定信心，也是对其“星辰大海”愿景的坚守。

对于全球资本市场而言，SpaceX的IPO早已超越一场单纯的企业融资活动，其核心意义在于标志着商业航天与AI技术的深度融合进入全新发展阶段，同时也让“多行星化”这一曾经的科幻概念逐步走向资本现实。