【券商聚焦】国海证券上调Meta Platforms Inc-A(META)目标价至新高 社交广告增长强劲

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金吾财讯 | 国海证券发研报指出，Meta Platforms Inc-A(META)在2026年Q1财报中显示，公司实现563亿美元收入，同比增长33%；净利润达到268亿美元，同比增长61%；稀释每股收益为10.44美元，同比增长62%。AI驱动的社交广告业务增长迅猛，2026Q1 MetaFoA收入同比增长33%至550亿美元，其中3月份日活跃用户数（DAP）达到35亿人，2026Q1曝光量同比增长19%，有效每千次展示成本（eCPM）同比增长12%。视频内容成为增长的核心动力，Instagram排序优化带动Reels观看时长提升10%；Facebook全球视频观看时长环比增长超8%，美加地区Facebook排序优化推动视频时长提升9%。 该行表示，Meta在社交广告领域的增长势头强劲，特别是在视频内容和推荐系统升级方面表现突出。Facebook训练中使用的用户交互序列长度翻倍，推荐精准度大幅提升；Lattice、GEM升级，推动2026Q1的落地页浏览广告转化率提升超6%。这些因素共同推动了公司业绩的增长。 国海证券进一步指出，根据2026年Q1的业绩表现，该行将Meta Platforms Inc-A(META)的未来收入预测值上调，预计2026-28E收入预测分别上调3.5%、3.8%、4.0%。净利润预测分别上调6.5%、7.0%、6.8%。考虑到社交广告业务的强劲增长和资本开支算力储备与C端Agent生态的共振效应，该行上调目标价至新高。尽管如此，由于市场竞争激烈和宏观经济的不确定性，该行维持“中性”评级。