可靠股份（301009）2026年一季报为何增收不增利？_股票频道

（原标题：可靠股份（301009）2026年一季报为何增收不增利？）

可靠股份（301009）2026年第一季度财报显示，公司陷入“增收不增利”的困境。报告期内，公司实现营业总收入2.91亿元，同比增长3.97%；但归母净利润仅为187.98万元，同比大幅下降89.89%。

以下是可靠股份2026年第一季度关键财务指标概览：

三费（销售、管理、财务费用）占比显著上升是侵蚀利润的核心因素。 2026年第一季度，可靠股份的三项费用总额达到5492.29万元，占营业总收入的比例为18.85%，同比增幅高达58.29%。这一费用率的急剧攀升，直接抵消了营收增长带来的毛利，导致净利率从上年同期的较高水平骤降至1.04%。

可靠股份的盈利能力指标全面下滑。毛利率同比减少1.83%至23.85%，净利率同比锐减84.39%至1.04%。每股收益仅为0.01元，同比下降89.83%。

根据证券之星价投圈财报分析工具的评价，公司2025年的资本回报率（ROIC）为1.19%，被认为“资本回报率不强”。从历史数据看，公司上市以来ROIC的中位数为2.42%，投资回报一般，其中2022年ROIC为-5.38%，表现极差。

公司的营运现金流出现恶化。第一季度每股经营性现金流为0.03元，同比大幅减少75.06%，表明公司从经营活动中获取现金的能力减弱。

从生意拆解角度看，公司过去三年（2023-2025年）的净经营资产收益率（ROOA）呈上升趋势，分别为2.7%、4.5%和5.7%。同期，净经营利润从1776.19万元增长至3726.59万元，净经营资产规模稳定在6.5-6.7亿元区间。

应收账款风险是首要关注点。 证券之星财报体检工具明确指出，建议关注公司应收账款状况，其应收账款与利润的比值已达到561.2%，处于极高水平，存在较大的坏账风险和资金占用压力。

偿债能力方面， 财报分析工具指出公司“现金资产非常健康”，短期偿债压力较小。

商业模式风险。 分析工具评价公司业绩“主要依靠研发及营销驱动”，投资者需深入研究这两大驱动力背后的实际成效和可持续性。

可靠股份自上市以来已披露4份年报，其中出现亏损年份1次。投资者在评估时需要仔细研究亏损年份（如2022年）是否存在特殊原因。公司历史上的财报表现被评价为“相对一般”。

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