上市公司业绩栽在“炒股”上

（原标题：上市公司业绩栽在“炒股”上）

东阳光(600673)2025年营业收入增长但归母净利润同比下降26.54%至2.75亿，主要因持有股票公允价值变动导致亏损超6亿元。

“炒股”导致亏损超6亿

4月9日，东阳光公布2025年年报。受益于主营业务强势复苏，公司扣非归母净利润同比翻倍至7.10亿元；全年营收突破149亿元大关，同比增长超两成。但由于非经常性损益影响，归母净利润反而下滑26.54%，降至2.75亿元。

2025年度，公司确认股权激励费用减少利润1.58亿，持有东阳光药及立敦股票因其公允价值变动减少利润5.22亿，剔除以上因素影响后，公司实现归属于上市公司股东的净利润为9.55亿，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为8.68亿。

值得一提的是，东阳光药及立敦两只股票的公允价值变动损益合计为-6.14亿。

负债激增与大股东高比例质押

东阳光主营业务包括电子元器件、液冷科技、高端铝箔、具身智能、能源材料、化工新材料六大板块。

2025年，东阳光销售费用较同比增加58.09%，主要系本报告期市场推广费增加、产品销量增加导致运输等相关费用增加以及实施员工持股计划，确认股权激励费用综合所致。

2025年公司主营业务收入143.33亿，主要来源于工业生产及加工业务，其中：高端铝箔行业对主营业务收入的贡献率41.31%，化工新材料行业对主营收入贡献率28.33%，电子元器件行业对主营收入贡献率为24.86%，以及能源材料行业对主营业务收入贡献率4.40%。

除此以外，东阳光表示，2026年，公司加速推动秦淮数据100%控股权收购完成，加快资本整合与业务协同落地。然而，报告期初和期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为118.20亿和155.14亿，报告期内有息债务余额同比增加31.25%；资产负债率攀升至66.07%，一年内到期的非流动负债大增至23.38亿。

值得一提的是，4月7日东阳光发布公告称，大股东深圳市东阳光实业发展有限公司持有公司股份约6.2亿股，占公司总股本20.59%；截至本次股份解质押完成后，大股东深圳东阳光实业持有公司股份累计质押数量约为5.33亿股，占其持股数量的86.03%。