【券商聚焦】国信证券看好亿航智能(EH)增长前景，上调目标价至新高

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金吾财讯 | 国信证券发布研报指出，亿航智能(EH)在2025年第四季度实现营业收入2.44亿元，同比增长48%，全年总收入达到5.10亿元，同比增长11.7%。尽管净利润为-2.31亿元，但调整后净利润达到2943.9万元，连续第二年实现调整后盈利。特别是第四季度，亿航智能总收入为2.44亿元，同比增加48.4%，环比增加163.6%；净利润为1054.2万元，首次实现GAAP准则下季度盈利。此外，公司eVTOL的交付量为100架，其中包括95架EH216系列和5架VT35，显示出公司业务的强劲增长势头。 该行进一步分析，亿航智能在城市空中交通领域的布局持续深化，随着VT35的发布和EH216-S计划于3月在国内启动商业运营，公司的产品线和市场影响力有望进一步扩大。国信证券认为，亿航智能在全球空中交通领域的领先地位以及其在技术创新和商业化方面的进展，为公司未来的发展提供了坚实的基础。 国信证券基于2025年第四季度的强劲表现和公司未来的增长潜力，将2026-2028年的收入预测分别下调至6.0亿元、9.1亿元和16.1亿元，净利润预测分别为-2.5亿元、-1.2亿元和1.8亿元。考虑到亿航智能在行业中的领先地位和全球布局的扩展，该行维持对亿航智能的“优于大市”评级，并上调目标价。尽管行业竞争和关键技术推进的风险仍然存在，但国信证券认为亿航智能的长期增长前景依然乐观。