【券商聚焦】中信证券上调Shopify Inc-A(SHOP)目标价至预期值 同时强调AI融合前景

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金吾财讯 | 中信证券发研报指，Shopify Inc-A(SHOP) 2025年四季度业绩强劲超预期，主要得益于公司国际化拓展加速及商家推广进展顺利。公司持续强化AI能力，通过产品目录将数十亿商品接入谷歌、OpenAI、微软等合作伙伴的Agentic Commerce生态，打通对话内购物流程，提升商家全渠道销售能力；通过Sidekick等AI工具挖掘平台数据资源，为商家提供自动化工具和个性化经营建议。业绩表现显示，GMV延续强劲趋势，公司在电商SaaS领域的龙头地位和多元扩张空间得到进一步巩固。 该行表示，对于电商SaaS行业，宏观经济的韧性、降本增效以及AI应用的落地预计将驱动行业业绩持续上行。大型企业客户、国际业务、B2B业务、线下业务的拓展有望进一步打开业绩增长的天花板。中信证券看好Shopify在这些领域的发展前景。 该行续指，根据2025年四季度的业绩表现和行业整体趋势，该行上调了对Shopify未来几年的收入预测，并调整了目标价。考虑到公司在AI融合方面的积极进展和市场领先地位，该行维持“买入”评级，并上调目标价至预期值。尽管如此，市场波动和宏观经济的不确定性仍可能对股价造成影响，因此评级保持谨慎乐观。