A股，开盘大涨！

节后首日交易日，A股主要指数均大幅高开，其中，上证指数上涨1.15%，深证成指上涨1.52%，创业板指上涨1.70%，科创综指上涨1.16%。全市场近5000只个股上涨。

盘面上，贵金属、油服工程、玻璃玻纤、通信服务、白酒等板块涨幅居前。

对于市场后市走势，民生银行首席经济学家温彬认为，依托经济供需平衡改善和科技创新快速发展，叠加市场风险偏好回暖和流动性相对充裕，资本市场有望在2026年呈现震荡上涨行情，具备结构性投资机会。具体来看，在科技创新方面，AI技术不断发展成熟，“AI+”相关企业或重视AI应用的企业迎来发展空间；成长型科技创新企业估值走高，逐步进入业绩兑现窗口，盈利能力及其可持续性将受到重视。在制造业方面，受益于海外AI基础设施布局和工业化重塑需求，具备全球竞争力的出海企业拥有较好的业务机会；在“反内卷”行动推进下，相关产业的盈利能力有望改善。在消费方面，与年轻人相关度更高的社交、国潮等领域具有发展潜力；有意愿和能力向下沉市场扩张的高性价比品牌或受到青睐。在红利方面，低利率环境下，高股息、高回报企业仍可作为投资组合的稳定器。

投资机会方面，平安基金权益投资总监神爱前认为，马年A股的上涨将主要依靠盈利驱动，从行业业绩分析比较出发，相对更看好科技与周期两条线索的投资机会。

泛科技领域，目前市场对于AI投资争议较大，主要质疑未来的投资回报。神爱前认为，一方面模型能力在持续进步，有望持续打开商业化空间，从去年四季度的Gemini3.0到年初的Clawdbot以及近期的Seedance2.0，模型能力仍在快速提升，尤其在多模态、多Agent交互、长时间自动化运行等方面进步明显，AI的商业化空间持续打开。另一方面，Token使用量、API调用等数据仍在迅猛提升，需求在不断增长，不断向上。综上，神爱前仍对AI产业保持乐观，认为马年国内AI投资可能会加速发展，国内相关产业链，尤其国产半导体也有望受益。

泛周期领域，神爱前重点看好供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，如工业金属、化工等。相较全球需求、全球定价的铜、金等金属，神爱前认为马年可能需要更加重视相对国内需求、国内定价的电解铝、化工等周期领域。当下上市公司产能扩张的步伐明显放缓，行业的供给格局逐步改善。叠加“反内卷”政策重塑周期制造板块供需格局，一些行业的毛利率已呈现回升势头，供给端优化的效果正在逐步显现。如果后续随着宏观政策加力推动需求温和复苏，库存周期有望步入主动补库阶段，短期供需有望反转，一些结构性的周期品种盈利弹性可能超预期。