【券商聚焦】中金公司调降Robinhood Markets Inc-A(HOOD)目标价至120美元 但看好新市场拓展前景

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金吾财讯 | 中金公司发研报指，Robinhood Markets Inc-A(HOOD)第四季度收入小幅低于预期，但盈利基本符合预期。第四季度净收入环比增长1%/同比增长27%至12.8亿美元，净利润环比增长9%/同比下降34%至6.1亿美元。全年净收入同比增长52%至44.7亿美元，净利润增长33%至18.8亿美元。 该行表示，尽管数字资产交易及净利息收入不及预期，但客户资产小幅下滑而交易保持活跃，股票交易额和期权交易量均实现同比增长。公司持续拓展新产品及新市场，如AI投资助手Cortex功能、私人银行Banking产品、股票代币产品，以及计划建设预测市场交易所等，显示出公司在业务拓展上的积极态度。 该行续指，考虑到市场波动及客户资产下调的影响，将2026年和2027年的经调整净利润预测分别下调10%，至25.8亿美元和28.9亿美元。当前股价对应2026年和2027年的市盈率分别为30倍和27倍。考虑到数字资产市场的波动，目标价下调25%至120美元，对应2026年和2027年的市盈率分别为43倍和38倍，以及40%的上行空间。尽管面临市场和利率大幅波动、数字资产监管收紧以及业务扩张不及预期的风险，该行维持对Robinhood Markets Inc-A(HOOD)的“跑赢行业”评级。