【券商聚焦】中信证券上调ServiceNow目标价至168美元 维持“买入”评级

（原标题：【券商聚焦】中信证券上调ServiceNow目标价至168美元 维持“买入”评级）

金吾财讯 | 中信证券发表研报指出，ServiceNow（NOW）在FY25Q4季度的业绩表现中，尽管市场对其内生增长、创新能力及AI时代护城河存在担忧，但公司凭借持续改善的盈利能力、订单增速未放缓，以及在安全领域平台化布局的完成，有望持续受益于Agent发展带来的权限授信需求，进一步巩固其记录系统与AI工作流平台的价值。研报中提到，公司较为保守的指引、连续的收购以及近期的AI叙事，并未影响其在行业中的领先地位。 该行表示，对于ServiceNow所在的行业，尽管市场存在一定的不确定性，但公司在AI工作流中台的完整安全产品线，以及其在安全领域的平台化布局，使其在AI时代具有较强的竞争力。公司的战略布局和技术创新，有望在未来进一步增强其市场地位。 该行续指，根据FY25Q4季度的表现和公司的战略布局，中信证券上调了对ServiceNow的2026年收入预测，并给予公司2026年目标价168美元。考虑到公司在AI工作流平台的领先地位和未来的增长潜力，中信证券维持对ServiceNow的“买入”评级。尽管市场对公司内生增长和创新能力的担忧，但公司在AI时代的竞争力和平台化布局，使其具备持续增长的潜力。