【券商聚焦】中金公司提升Take-Two Interactive(TTWO)目标价至272美元 维持“跑赢行业”评级

（原标题：【券商聚焦】中金公司提升Take-Two Interactive(TTWO)目标价至272美元 维持“跑赢行业”评级）

金吾财讯 | 中金公司发布研报指出，Take-Two Interactive Software Inc(TTWO)第三财季业绩超出预期，订阅收入同比增长27.9%至17.57亿美元，Non-GAAP归母净利润同比增长86.6%至2.26亿美元。公司业绩的强劲增长主要得益于多款游戏的出色表现。中金公司预计，公司未来将继续受益于核心业务的增长，上调FY26/27 Non-GAAP净利润预测15.3%和4.5%，分别至7.60亿和14.98亿美元。 该行表示，公司的游戏发展趋势积极，特别是《NBA 2K26》和《GTA online》以及移动端业务表现亮眼。《NBA 2K26》销量已超800万份，DAU/MyCAREER模式DAU均增长30%；《GTA online》推出新内容更新后，GTA+会员快速增长；移动端订阅收入同比增长21.3%，为近年来最快增速。公司对《GTA 6》的按时发布充满信心，并计划今夏启动营销推广，有望消除市场疑虑并稳定预期。 中金公司继续看好公司的长期增长潜力，预计FY27/28经营杠杆将快速释放，Non-GAAP毛利率和营业利润率均小幅好于预期。考虑到公司核心业务的强劲增长，该行维持“跑赢行业”评级，并将目标价上调至272美元，对应FY27 34x Non-GAAP P/E，当前股价交易于FY27 26x Non-GAAP P/E，预计上行空间为28%。 尽管如此，中金公司提醒投资者注意潜在风险，包括旗舰游戏延期和表现不及预期、竞争风险以及高负债率风险。维持对Take-Two Interactive Software Inc(TTWO)的“跑赢行业”评级。