【券商聚焦】光大证券上调苹果(AAPL)目标价至新高 看好AI战略及盈利韧性

（原标题：【券商聚焦】光大证券上调苹果(AAPL)目标价至新高 看好AI战略及盈利韧性）

金吾财讯 | 光大证券发研报称，苹果(AAPL)在FY1Q26的业绩表现超预期，营收和利润均创历史新高。FY1Q26苹果实现营收1438亿美元，同比增长15.7%，净利润达421亿美元，同比增长15.9%，毛利率跃升至48.2%，超出预期。iPhone业务全面复苏，服务业务稳健创新高，其他硬件业务也表现良好。尽管面临供应链挑战，但公司对FY2Q26的指引显示出核心指标的韧性。 该行表示，苹果在AI领域的战略布局持续深化，与谷歌合作开发下一代基础模型，为“更个性化的Siri”提供支撑，并坚持高标准隐私的核心架构。此外，苹果自研芯片为端侧AI性能提供核心算力保障，收购AI初创公司Q.ai，预计将赋能AI可穿戴设备。 该行续指，基于FY1Q26的超预期业绩和乐观指引，上调苹果FY2026-FY2028的GAAP净利润预测至1,211/1,293/1,379亿美元，对应EPS为8.38/9.20/10.11美元。考虑到苹果全球超25亿活跃设备的庞大生态基础，以及AI软硬件一体、服务生态及新兴市场的增长潜力，该行维持苹果“买入”评级。尽管如此，供应链波动、存储成本上涨、下游需求不及预期、AI功能落地进度与用户接受度不及预期、地缘政治风险以及汇率波动风险等因素仍需关注。