科技金融服务如何创新？

（原标题：科技金融服务如何创新？）

证券时报记者 程丹

从年初DeepSeek的横空出世，到年末“国产GPU第一股”摩尔线程在科创板上市，越来越多的创新成果从“实验室”走出来，创新势能向经济动能不断转化，科技创新贯穿全年成了街头巷尾谈论的“热词”。

如何让“科技之花”开得更艳，日前召开的中央经济工作会议要求，坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，并明确提出“创新科技金融服务”，对金融助力科技创新指明了方向。

近年来，我国不断完善金融支持科技创新体系，推动科技和金融的双向奔赴，成效初现：科技型中小企业贷款余额同比增速连续多年保持20%以上，科技贷款新增额占各项贷款新增额比重接近三成；科创债规模突破1.7万亿元；A股科技板块市值占比超过1/4，新上市公司的科技含量不断提升。

也应看到，仍有不少科创企业“喊渴”，一些金融机构“喊难”，科技金融需要解决的难点依然突出。如科创企业在生命周期的不同阶段需求有所不同，我国金融体系还未能提供与之相匹配、相适应的金融服务和产品；又如一些处于初创期的科创企业往往缺乏经营数据和信用记录，导致金融机构难以准确评估其信用状况和还款能力。

这就要求持续创新科技金融服务，促进资源更加高效配置，让科创企业迸发活力，资金更好实现价值。

在银行信贷层面，要持续优化金融服务提升科创企业的贷款率，不断完善科创企业评价体系，改变过去单纯以企业规模等为评价标准的做法，更加注重对科技创新能力、科技成果转化潜力等进行有效评价，进一步推广“创新积分制”，优化创新积分评价核心指标，减少信息不对称，让金融机构为科创企业精准“画像”。同时，推动金融机构创新金融产品，如基于企业研发、设备更新以及生产周转需求，创新特色金融产品与服务；又如对企业科技成果转化、产业化应用等关键环节进行风险分担、信用增信和经济补偿的制度安排等。

科创企业具有高成长性，但存在研发投入大、经营不确定性大、盈利周期长等特征，与股权融资更为契合，资本市场更应加大支持和服务力度，以投融资综合改革为牵引，全面推进新一轮资本市场改革。

资金流向哪里，哪里就充满活力。要提高资本市场的包容性和适应性，用更有利于科创企业成长的发行上市、并购重组制度，引导资金流向科创企业。应以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资，提升对实体企业的全链条、全生命周期服务能力。进一步健全科创企业识别筛选、价格形成等制度机制，开通科创企业的IPO绿色通道，更精准有效地支持优质企业上市，助推一批现象级的科技企业和创新产品出圈。

随着“并购六条”的实施，A股市场并购浪潮涌动，硬科技行业是主角。但也要看到，近一段时间，已有多起并购重组宣告终止，引发了投资者关注和部分公司的股价波动。有必要从强监管的层面，引导上市公司充分披露并购重组失败的原因，在合规的前提下促企业向“新”而行。

投资与融资一体两面，在推进融资端改革的同时，投资端的协调发展至关重要。伴随金融产品创新迭代加速，居民资产配置需求向多元化与专业化升级，财富管理行业已告别规模扩张的粗放时代，迈入精耕细作的差异化竞争深水区。资本市场要坚持投资者为本，打造多层次、立体化的市场体系和产品服务矩阵，创新投资者多元化财富管理需求，持续拓宽中长期资金入市渠道，不断增强投资者获得感。

金融创新更新迭代快，需要加快构建与之相适应的监管体系，完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制，提升监管的科学性、有效性，强化科技赋能监管，增强风险监测预警处置能力，持续稳定和活跃资本市场。

科技创新的引擎正隆隆发动，金融活水正加速流向科技创新的广阔天地。可以预期，随着制度的不断创新，势必将带动更多的产品创新和模式创新，以降低科技企业融资成本，推动更多“硬科技”走出深巷，走向市场。