【券商聚焦】兴业证券看好奥莱利(ORLY)长期增长潜力 目标价上调至“买入”评级

（原标题：【券商聚焦】兴业证券看好奥莱利(ORLY)长期增长潜力 目标价上调至“买入”评级）

金吾财讯 | 兴业证券发表研报指出，奥莱利汽车(ORLY)作为美国汽配零售与分销行业的龙头企业，通过并购扩张、双市场战略以及高效运营，支撑了公司的长期稳健发展。研报中提到，公司2025-2027财年预计净利润分别为25.45亿、27.48亿、29.44亿美元。截至2025年12月11日收盘，公司收盘价对应的2025-2027财年市盈率分别为31.2倍、28.9倍、26.9倍。基于公司市场份额的持续提升和积极回购带来的丰厚股东回报，兴业证券首次覆盖给予“买入”评级。 该行进一步分析，奥莱利汽车凭借强大的配送网络和供应链管理，实现了行业领先的运营效率。公司在美国全境及墨西哥、加拿大等国际市场持续并购扩张，截至2024年末，共拥有6378家门店，全年净新增门店221家。公司坚持DIY和DIFM双市场战略，2024年两大业务板块分别占收入的52%和48%。据汽车养护协会数据，美国汽车后市场总规模估计约为4140亿美元，其中奥莱利可触及市场规模约为1500亿至1600亿美元，公司当前市场份额约10.4%-11.1%。 兴业证券预计，奥莱利汽车的营业收入和净利润将持续稳健增长，2008-2024年公司营业收入复合年增长率达10.1%，净利润复合年增长率达17.3%。2011年以来，公司累计斥资超过260亿美元回购注销59%流通股，驱动2008-2024年每股收益复合年增长率达到23.0%。考虑到公司的稳健增长和市场地位，兴业证券上调目标价，并维持“买入”评级。尽管如此，风险因素包括行业竞争加剧、门店拓展不及预期以及新能源车加速渗透可能对股价带来波动。