【券商聚焦】中信证券上调甲骨文(ORCL)目标价至200美元 维持“持有”评级

（原标题：【券商聚焦】中信证券上调甲骨文(ORCL)目标价至200美元 维持“持有”评级）

金吾财讯 | 中信证券发表研报指出，甲骨文(ORCL)在2026财年第二季度的营业收入为160.6亿美元，同比增长14%，但低于市场预期的160.1亿美元。其中，IaaS业务收入达到40.8亿美元，同比增长68%，SaaS业务收入为39.0亿美元，同比增长11%，均符合市场预期。未履约订单规模达到5,230亿美元，超出市场预期的5,194亿美元。资本开支达到120.3亿美元，同比增长203%，远超市场预期的82.5亿美元。尽管公司订单充足，但由于公司将全年资本开支指引从350亿美元大幅上调至500亿美元，引发市场担忧，导致股价在盘后出现大幅下跌。 该行认为，甲骨文持续加大资本开支，积极推进低价+多云战略，一旦产能问题得到解决，短期营收有望快速增长，且当前股价已较为充分地反映了过高资本开支的负面影响。因此，该行调整甲骨文的目标价至200美元，并上调公司评级至“持有”。 该行进一步指出，考虑到甲骨文在传统业务上的需求偏弱，以及资本开支的大幅上修，虽然公司在手订单充足，但市场对资本开支的担忧可能会对股价造成波动。因此，该行维持对甲骨文的“持有”评级，并根据2026财年第二季度的业绩情况，对公司未来收入预测值进行了调整，同时考虑到市场对资本开支的担忧，目标价上调至200美元。