申万宏源:高端产品放量 看好电子测量仪器行业持续国产替代

来源:智通财经 2025-06-27 15:10:30
关注证券之星官方微博:

(原标题:申万宏源:高端产品放量 看好电子测量仪器行业持续国产替代)

智通财经APP获悉,申万宏源发布研报称,长期来看,电子测量仪器行业将持续稳步发展,国内企业加速赶超。国内电子测量仪器行业不断加大研发投入,技术水平迅速提升,逐步缩小与海外技术差距。在政策支持、性价比优势以及本土化服务等多重因素的推动下,国产化进程加速,市场竞争格局正在发生变化。未来,随着国产化设备的广泛应用和技术的不断突破,国内企业将在全球市场中占据越来越重要的地位。

申万宏源主要观点如下:

该行预计2025 年行业延续复苏态势,受益于高端产品放量、政策持续催化

1)回溯历史业绩,下半年占比更高。2024年,普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维下半年营收占比59%,归母净利润占比67%,大客户采购、审批、招投标通常在上半年,产品交付、测试、验收集中在下半年。

2)高端产品放量。根据公告,国内上市公司陆续发布新品。根据普源精电公告,普源精电DS80000 系列高端数字示波器实现放量销售。不仅在国内获得了战略客户的订单,且目标客户试用热情高涨,已经进入该产品收获期。公司DHO系列高分辨率数字示波器凸显战略优势,产品覆盖入门到中端、2通道到8通道、70MHz 带宽到1GHz 带宽,对原先8bit 老产品的可替代性得到市场验证;鼎阳科技发布8GHz12bit 示波器、银河系列射频微波产品,高端产品为企业创造增量。

3)政策助力。大规模设备更新或有望逐步落地,带来仪器更新替换需求。2024 年3 月,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。《方案》要求,到2027 年,工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。科学仪器下游教育与研究所占比较高,更新替换意愿较强。

4)市场接受度提升。目前高端市场上,国际品牌占据主导地位。然而,随着国内企业的技术进步,国产品牌有望在未来几年逐步扩大市场份额。同时,国际化战略的推进,特别是在新兴市场的拓展、布局,预计国产品牌的全球影响力和竞争力进一步提升。

海外市场逐步复苏,亚太强劲领跑,全球需求正在修复

根据是德科技官网,FY2025Q2 是德科技表现强劲,1)通信解决方案集团收入9.13 亿美元(yoy+9%);其中商业通信业务收6.12 亿美元(yoy+9%),得益于AI 数据中心测试需求的增长;航空航天、国防和政府收入3.01 亿美元(yoy+9%);2)电子工业解决方案集团收入3.93 亿美元,yoy+5%,得益于半导体和通用电子业务的增长。亚太地区实现营收5.73 亿美元,同比增长16%,区域内高端制造与数字基础设施建设的加速。

风险提示:新品研发不及预期、市场竞争加剧、原材料采购的风险。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示申万宏源行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力一般,营收成长性一般,综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-