民生证券：海外光伏市场需求向好 国网加快重大项目建设

（原标题：民生证券：海外光伏市场需求向好 国网加快重大项目建设）

智通财经APP获悉，民生证券发布研报称，本轮光伏产业链价格下跌始于组件端，并向上游传导，上游工业硅 — 硅片跌幅显著大于下游电池/组件，核心驱动在于需求端走弱。国内531节点后部分订单可能因并网时限被迫取消，但海外高盈利市场需求向好，多家国内企业斩获海外订单。5月以来，正泰新能、爱旭、通威、晶澳、隆基、等光伏龙头企业接连签约海外光伏项目订单。

此外，近期，我国特高压电网建设取得多项重要进展，进一步强化“西电东送”通道，推动清洁能源跨区消纳，支撑经济社会绿色低碳转型，包括陇东—山东±800千伏特高压工程投运、金上—湖北±800千伏特高压湖北段贯通、庆阳北—夏州750千伏工程推进等。

民生证券主要观点如下：

本周（20250512-20250516）板块行情

电力设备与新能源板块：本周上涨1.39%，涨跌幅排名第10，强于上证指数。本周锂电池指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。锂电池指数上涨4.14%，新能源汽车指数上涨1.45%，储能指数上涨0.83%，核电指数下跌0.63%，太阳能指数上涨2.39%，风力发电指数下跌0.04%，工控自动化下跌0.41%。

新能源汽车：贝特瑞发布新产品，为下一代电池技术提供"高能量+高安全"的材料解决方案

5月13日，全球电池负极材料龙头贝特瑞举办“未来能量引擎”固态电池材料整体解决方案发布会。贝特瑞为固态电池做了全面的材料布局，开发出贝安FLEX半固态及GUARD全固态系列高镍正极、硅基负极、固态电解质、锂碳复合负极等材料，通过材料创新与技术迭代支撑固态电池商业化进程，为下一代电池技术提供"高能量+高安全"的材料解决方案。

光伏：产业链价格下行，海外订单集体“爆单”

本轮光伏产业链价格下跌始于组件端，并向上游传导，上游工业硅 — 硅片跌幅显著大于下游电池/组件，核心驱动在于需求端走弱。国内531节点后部分订单可能因并网时限被迫取消，但海外高盈利市场需求向好，多家国内企业斩获海外订单。5月以来，正泰新能、爱旭、通威、晶澳、隆基、等光伏龙头企业接连签约海外光伏项目订单。

电力设备及工控：国网加快重大项目建设

近期，我国特高压电网建设取得多项重要进展，进一步强化“西电东送”通道，推动清洁能源跨区消纳，支撑经济社会绿色低碳转型，包括陇东—山东±800千伏特高压工程投运、金上—湖北±800千伏特高压湖北段贯通、庆阳北—夏州750千伏工程推进等。

本周关注：宁德时代、科达利、中科电气、湖南裕能、东方电缆、明阳电气，厦钨新能，中信博、许继电气、明阳智能等。

风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。