【机构策略】机构：把握政策驱动与业绩修复共振的机会

（原标题：【机构策略】机构：把握政策驱动与业绩修复共振的机会）

中信证券认为，上周关税等外部因素影响的高峰已过，国内政策表态增强投资者信心，市场风险偏好开始修复。外部扰动开始边际缓和，关税等外部因素影响的高峰已过，但全球仍处于衰退预期交易阶段，主题方面，建议聚焦自主可控主线，以及业绩确定性或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，预计高位主题板块受风险偏好下行影响大。从催化因素分析上看，重点关注围绕“对等关税”的博弈进展，第137届中国进出口商品交易会首次在第一期增设服务机器人专区，第三届新能源汽车创新技术及行业发展论坛展现行业的技术突破。

中信建投认为，当下进入以关税政策博弈为主导的第二阶段，在该阶段市场对贸易战的敏感度逐渐降低，投资者和政策制定者越来越多地将注意力转向内需刺激政策的博弈，叠加部分行业估值已消化悲观预期，可以在保留底仓防御的基础上，主动布局“内需提振+反关税受益”双主线，把握政策驱动与业绩修复共振的机会。

华安证券认为，4月第2周市场呈深V走势，美国“对等关税”和国内稳市措施稳外贸预期是影响市场走势的核心矛盾，同时也成为行业表现上的重要催化事件，农牧（种子）、内需（服务消费）表现领先，且市场反弹期间高弹性的成长科技也表现靠前。后续市场有望延续震荡缓慢上涨，行业主线仍不明了，整体机会上仍然体现在消费品行业频繁轮动和有催化事件的其他行业上，成长科技尽管近期上涨但主要是基于市场β，在市场缺乏持续性大级别β和行业重磅事件催化的前提下，仍难成为主线所在。