国泰君安：Deepseek R1蒸馏小模型加速端侧AI落地 端侧硬件有望受益

（原标题：国泰君安：Deepseek R1蒸馏小模型加速端侧AI落地 端侧硬件有望受益）

智通财经 APP 获悉，国泰君安发布研报称，DeepSeek R1基于算法优化降低算力芯片性能要求，加速适配国产算力，并且伴随海外算力限制加码，算力自主可控是必然选择。推荐标的：中芯国际 (00981，688981.SH)，华丰科技 (688629.SH)，受益标的：泰嘉股份 (002843.SZ) ，申菱环境 (301018.SZ) ；AI基础设施向推理计算倾斜，ASIC芯片推理场景性价比更高。Deepseek R1蒸馏小模型性能强劲，加速端侧AI落地，端侧硬件有望受益。

国泰君安主要观点如下：

Deepseek R1开源低成本，先进制程仍是核心瓶颈，国产算力加速成长。

DeepSeek R1 具备出色性价比，性能对标o1模型，加速适配以昇腾为代表的国产算力芯片，有望引领国产AI生态闭环，国产算力产业链充分受益。高性能算力芯片均需采用7nm及以下先进制程，国产先进制程迎来发展机遇。

推理需求带动算力总量扩张，ASIC承接更多推理工作。Deepseek R1高推理性能推动推理芯片集群和 AI 应用繁荣，长期AI基础设施投资向推理计算倾斜，高效低成本的ASIC芯片有望受益。

R1蒸馏小模型性能强劲，加速端侧AI落地。Deepseek R1蒸馏小模型性能出色，端侧AI智能升级驱动硬件体验质变，端侧硬件打开成长空间。

风险提示：AI 技术迭代不及预期，端侧模型落地进展不及预期。