深夜，集体大涨！

今晚，美股开盘后，三大指数窄幅震荡，中国资产再度强势爆发，纳斯达克中国金龙指数涨超2%，3倍做多富时中国ETF一度大涨超8%，2倍做多中国互联网股票ETF涨超6%。热门中概股集体大涨，富途控股涨超8%，阿里巴巴、理想汽车涨超6%。

消息面上，美国劳工统计局公布了特朗普重回白宫后的首份非农就业报告。其中显示，美国1月非农就业人数增长14.3万人，远不及预期的17.5万人；失业率意外跌至4%，预期为4.1%。

在非农就业报告发布后，华尔街机构一致认为，数据强化了美联储在未来一段时期内“暂停降息”的市场预期。其中，贝莱德高级投资组合经理Jeff Rosenberg分析称，这是一个非常强劲的劳动力市场，今年上半年，美联储或都将处于暂停降息状态。甚至有分析称，美联储今年全年可能都不会降息。

北京时间2月7日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，2025年1月，美国非农就业人口增长14.3万人，为三个月最低水平，远不及预期的17.5万人，前值为增加25.6万人。美国1月政府部门岗位增加3.2万个，制造业岗位增加0.3万个，民间部门岗位增加11.1万个。

报告显示，2025年1月，美国失业率为4%，为去年5月以来新低，低于预期和前值的4.1%。

需要说明的是，就业人数来自企业和政府单位的抽样调查，而失业率则来自家庭调查。

与此同时，今年1月，美国平均时薪环比增长0.5%，高于前值和预期的0.3%；同比增长4.1%，亦高于预期的3.8%，前值为3.9%。

报告还显示，美国1月份就业增长主要集中在医疗保健（+44000 人）、零售业（+34000 人）和政府（+32000 人）。

美国劳工统计局表示，洛杉矶的野火以及美国其他地区的严冬天气，对本月的就业“没有明显影响”。

对于市场高度关注的修正数据，美国劳工统计局称，将去年11月非农新增就业人数从21.2万人上修至26.1万人；去年12月非农新增就业人数从25.6万人大幅上修至30.7万人，修正后，去年11月和12月新增就业人数合计较修正前高10万人。

该报告是自特朗普1月20日上任以来的首次就业统计。分析认为，尽管1月就业人口增长不及预期，但前月数据大幅上修，且失业率意外下滑，总体而言，本次非农报告，并没有为美联储降息争取更大空间。

在非农就业报告发布后，华尔街机构一致认为，数据强化了美联储在未来一段时期内“暂停降息”的预期。

其中，贝莱德高级投资组合经理Jeff Rosenberg分析称，非农数据好坏参半，但关键的一点是“这是一个非常强劲的劳动力市场”，它不会改变美联储的前景。今年上半年，美联储将处于暂停降息状态，美联储需要更多的数据来推动其加快降息步伐。

高盛固定收益投资主管Lindsay Rosner认为，美联储可能会对今天的非农报告持谨慎态度，以免过度解读。

Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo解读称，此次非农就业数据低于预期，但12月数据的向上修正几乎抵消了1月新增就业人数的疲软表现。这份报告整体上引发了通胀担忧，意味着美联储可能会继续维持其“观望”态度，且这种观望可能比市场预期的要更久。

Peter Cardillo表示，对股市而言，这份报告不会造成重大负面影响，但美元正在走强，10年期国债收益率也在上升，这表明美联储可能会在一段时间内维持利率不变。

PGIM固定收益投资组合经理Michael Collins认为，这份非农就业报告是经济继续保持弹性的另一个迹象。美联储现在完全可以按兵不动，他们今年可能都不会行动（降息），这个可能性很高。

分析师Anstey表示，2025年1月非农证实了美联储目前将维持观望态度。在就业市场呈现出这样的状况下，美联储不太可能急于讨论重新启动降息。

分析师Smith称，除非美国劳动力市场出现严重恶化，月度就业增长需持续低于10万，或失业率大幅上升，否则美联储不会改变当前货币政策方向。然而，目前的情况远未达到这一程度。

加拿大帝国商业银行分析师Ali Jaffery指出，由于就业市场总体稳健，美联储的重点将放在其他地方——通胀以及财政、移民和贸易政策对美国经济的影响。