盛富莱已收到北交所第三轮审核问询函：国家级专精特新“小巨人”，国内反光材料行业主要生产企业之一

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江西盛富莱光学科技股份有限公司于12月10日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第三轮审核问询函，问题主要有，关于业绩持续下滑风险。

同壁财经了解到，公司是专业从事高折射率玻璃微珠及制品与光学膜研发、生产及销售的企业，是国内反光材料行业的主要生产企业之一。公司目前产品按产品形态及特征可分为高折射率玻璃微珠及制品和光学膜两大类产品，主要应用于道路交通安全、职业防护与个人防护、公共安全、广告喷绘、消费类产品、LED 照明及显示等多个领域。

关于业绩持续下滑风险。根据申请文件及二轮问询回复，（1）报告期内，发行人境内销售收入分别为 23,529.08 万元、21,457.64 万元、19,154.91 万元和 8,985.10 万元，境内销售规模持续下降。发行人 2023 年境内收入较上年同期下降 10.73%，主要原因为 2023 年度国内反光材料市场景气程度回落。（2）2023 年度，发行人业绩增长主要来源为外销收入增长，对应的主要客户为高折射率玻璃微珠客户 JAPAN TRADE SERVICE CENTER 和微棱镜型反光膜客户giftec reflection ltd。发行人对前述主要客户合计销售金额占 2023年境外销售金额的 76.36%；其中，发行人 2023 年对 JAPANTRADE SERVICE CENTER 的销售增长主要来自终端客户欧瑞飞的需求增加，对 giftec reflection ltd 的销售大幅增加主要是2023 年度受国际局势的影响，其竞争对手退出俄罗斯市场，使其市场份额进一步提升，因此对发行人微棱镜型反光膜的采购需求进一步增加。

需要发行人（1）结合发行人 2023 年外销客户收入大幅增长的原因、背景说明外销主要客户的采购需求是否稳定，发行人 2023 年业绩增长是否具有偶发性。（2）2024 年 1-6 月外销终端客户欧瑞飞需求大幅减少主要是受德国经济影响，说明该影响是否为长期影响，结合德国经济情况、基建投资情况、发行人目前与外销主要客户的在手订单及期后发货、合同签订等情况说明该影响是否已明显改善或消除，发行人外销收入是否存在进一步下滑风险。（3）说明发行人境内销售规模持续下滑的背景与合理性，发行人境内市场是否出现萎缩迹象，结合发行人主要产品国内外的市场竞争情况、发行人市场占有率情况等说明 2024 年发行人主要产品收入下滑的具体原因，进一步论证发行人在市场竞争加剧的情况下如何实现市场占有率的提升和收入的增长，说明发行人采取的具体措施及有效性。

关于行业发展。随着国内户外运动普及率大幅度提高，消费者对户外用品需求不断增加。根据中商产业研究院统计，2022 年中国户外用品行业营收规模达到 1,971 亿元，且在持续增长之中。通常户外用品对于安全防护具有强制要求，户外用品上使用反光材料的产品也逐年增加。

PC 光扩散板（膜）在 LED 显示领域的需求已经呈现了快速增长的态势，主要集中在车载显示，同时家电显示、工控显示、商用显示等领域也有较大的发展潜力。目前国内显示器市场份额在全球市场中占有较大比重，随着 Mini/Micro LED 光源技术在显示器市场的逐步使用，PC 光扩散板（膜）在光学性能优异、尺寸稳定、耐温耐候性等综合性能与之相匹配，未来有着较大的市场空间。