太平基金或迎新掌门人刘冬！华夏人寿被接管前一年仍任副总裁

（原标题：太平基金或迎新掌门人刘冬！华夏人寿被接管前一年仍任副总裁）

【来源：机构之家】

11月20日，有媒体报道称，原华夏人寿副总裁刘冬拟任太平基金董事长，原董事长焦艳军退二线，任集团工会主席。

数据来源：微信公众号“金融人事mini”

刘冬，华中科技大学经济学博士。1997年至2005年先后在海南港澳证券、光大证券、中原证券等机构从事投资银行工作。2005年至2006年在PLATINUM FUND负责中国区业务。2007年4月至2008年12月历任天津港（证券代码：600717）董事会秘书、董事。2009年7月后担任华夏人寿副总裁，后兼任华夏人寿首席风险官。2011年4月至2017年5月曾担任包钢股份（证券代码：600010）独立董事。

值得注意的是，2019年5月11日，刘冬曾赴母校华中科技大学担任校友沙龙活动的主讲嘉宾。该活动上的嘉宾简介指出，刘冬时任华夏人寿副总裁兼首席风险官。次年7月17日，华夏人寿触发接管条件，银保监会为保护保险活动当事人、信托当事人合法权益，维护社会公共利益，决定对华夏人寿实施接管，原定接管期限为一年。

注：2019年刘冬（右一）参加华中科技大学校友活动时照片

直到2023年11月，金融监管总局批复瑞众人寿整体受让华夏人寿保险业务及相应的资产、负债，华夏人寿的业务由瑞众人寿承接，该起接管事件方才告一段落。

此外，自2016年8月中国太平保险集团旗下的太平资管控股太平基金（原“中原英石基金”）以来，太平基金的近几任董事长全部来自中国太平保险集团。此次人事变动传闻如若属实，非“太平系”出身的刘冬，又能否顺利融入新公司的管理体系呢？

规模发展停滞，固收产品业绩不佳

太平基金成立于2013年1月23日，总部位于上海，注册资本为4亿，由太平资管、太平人寿、安石投资分别持股56.31%、38.46%、5.23%。其中，太平资管、太平人寿隶属于太平保险集团。背靠实力雄厚的实控人太平保险集团，在固收类产品领域，无论是风险控制能力、资金基础还是客户群体，太平基金都应该具备得天独厚的条件。

事实上，在2016年8月太平资管成为太平基金的控股股东后，太平基金的管理规模就从2016年三季度末的1000万直接拉升到了2016年年末的151.65亿。

数据来源：wind，系太平基金历年在管基金的数量和管理规模

彼时，身为董事长的汤海涛曾在公开场合畅言，以类事业部制作为公司的核心发展模式。然而，从后面的管理规模数据来看，汤海涛似乎未能将自己的宏伟蓝图成功转化为现实。2016年年末至2020年年末，太平基金的管理规模一度陷入低谷，期间曾滑落至87.31亿元。这一现状引起了外界对于其战略规划与执行效果的诸多质疑。

2020年一季度，随着太平资管完成增资扩股以及范宇上任董事长，太平基金再次迎来了管理规模的迅猛增长。截止到2021年二季度末，太平基金的在管基金总规模达到444.87亿，相较于2020年一季度末增长了177.52%。其中，债券型基金的管理规模为335.24亿，在公募基金中排名46，占在管基金总规模的75.35%。

值得注意的是，过去太平基金在规模扩张方面取得的显著成效与机构委外资金的大量引入紧密相连。从产品持有人结构来看，截至2024年二季度末，公司管理规模最大的前十只基金产品的机构投资者占比普遍在95%以上。

数据来源：wind，机构之家整理，数据截止到2024年二季度末

近三年来看，太平基金的在管基金总规模几乎没有任何增长，大部分时间都徘徊在500亿到600亿元之间。截止到2024年三季度末，太平基金的债券型基金的管理规模为434.35亿，在公募基金中排名63，排名相较于2021年三季度末有所下降。此外，太平基金近三年混合型基金管理规模整体下滑，近两年股票型基金的新发产品数为零。

数据来源：wind，系太平基金历年在管股票型基金的数量和管理规模

数据来源：wind，系太平基金历年在管混合型基金的数量和管理规模

数据来源：wind，系太平基金历年在管债券型基金的数量和管理规模

根据wind显示，太平基金的债券型基金近一年、近三年、近五年的收益率分别为3.47%、5.99%、13.18%，而中证综合债的回报分别为6.70%、15.24%、24.75%。与同类平均相比，太平基金的债券型基金长期收益率方面的表现相较短期更为逊色。作为一家债券型基金产品规模占七成以上的公募基金公司，这样的成绩无疑使其处于较为尴尬的境地。

数据来源：wind，机构之家整理，数据截止到2024年11月20日

数据来源：wind，系太平基金债券型基金指数，数据截止到2024年11月20日

高管变动频繁，投研力量存在短板

太平基金自成立以来，其发展历程中就不断面临着高管人员大幅变动的挑战。wind数据显示，太平基金的历任总经理任职时长普遍不到两年。

2023年11月18日，太平基金公告，任命曹琦为总经理，任职日期自2023年11月16日起。曹琦曾任工商银行上海分行副行长，也曾任职于太平资管。此次公告前，总经理、首席信息官范宇于2023年8月12日离职。范宇曾于2020年1月开始担任太平基金董事长，2021年9月转任总经理。

早在2020年，太平基金密集的人事更迭就引发过市场的广泛关注。1月22日，原董事长汤海涛由于组织调动正式卸任。就在同一天，副总经理王健因个人原因选择离任；副总经理金芳同样因组织调动告别现有岗位；副总经理宋卫华则转任至公司非管理岗。

对比管理层的动荡，太平基金的投研团队人员相对稳定，近五年仅三名基金经理离任，为业务的持续推进保留了根基。然而，太平基金的投研力量仍存在一些短板。太平基金现有20名基金经理，基金经理平均年限为3.93，低于行业平均。其中9位基金经理的任职年限在3年以内，有5位的任职年限不满1年。任职年限超过7年的只有陈晓、林开盛、朱燕琼三人。

数据来源：wind

任职年限最长的基金经理陈晓是现任的固定收益投资部总监，曾经在光大保德信基金担任过基金经理。陈晓目前管理的六只基金产品均是与其他基金经理共同管理。其中，成立时间最长的太平睿盈任职时间超过5年，任职回报为29.08%，年化回报为4.61%，在同类基金中排名靠后。

非货基金管理规模最大的基金经理是太平基金的现任固定收益投资部助理总监吴超。吴超在2017年3月加入太平基金，此前无任何基金管理经验，属于公司内部培养任用的人才。公司规模最大的基金产品太平恒泽63个月定开目前由吴超单独管理，在4年多的时间里取得了17.33%的回报，年化回报为3.81%，在1568只同类基金产品中排名356，表现良好。