盛富莱已收到北交所第二轮审核问询函：国家级专精特新“小巨人”，国内反光材料行业的主要生产企业之一

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江西盛富莱光学科技股份有限公司于10月18日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，关于业绩下滑风险，关于终端销售核查充分性，进一步说明不同客户毛利率差异较大的合理性等。

同壁财经了解到，公司是专业从事高折射率玻璃微珠及制品与光学膜研发、生产及销售的企业，是国内反光材料行业的主要生产企业之一。

关于业绩下滑风险。关于2023 年业绩增长与可比公司变动趋势不一致。根据申请文件及问询回复，发行人 2023 年营业收入 2.66 亿元，同比增长 3.73%，扣非归母净利润 3,706.12 万元，同比增长 18.36%；根据公开信息，发行人选取的可比公司及下游行业主要客户如领航科技、道明光学、夜光明、星华新材等 2023 年经营业绩均出现不同程度下滑。

需要发行人具体分析 2023 年业绩增长的主要来源及对应客户情况，发行人 2023 年业绩增长与下游行业发展趋势、下游客户市场需求是否一致，2023 年业绩变动与可比公司相反的原因及合理性。

关于终端销售核查充分性。根据申请文件及问询回复，（1）报告期内，发行人主要境外客户稳定且较为集中，其中主要境外客户 JAPAN TRADESERVICE CENTER 和 KOA AND COMPANY,LTD 为贸易商，giftec reflection ltd 为发行人微棱镜型反光膜的经销商，报告期内发行人对上述三家境外客户的外销占比分别为 81.06%、84.78%、91.98%和 88.68%。发行人 2023 年境外销售金额较 2022年增长 79.21%，其中对 JAPAN TRADE SERVICE CENTER、giftec reflection ltd 的销售金额较去年同期实现大幅增长，发行人 2023 境内销售金额较 2022 年下滑 10.73%，境内销售变动趋势与境外销售趋势相反。（2）报告期各期末，贸易商期末结存金额占销售金额的比例分别为 0.00%、0.00%、0.00%和 0.15%，经销商期末结存金额占销售金额的比例分别为8.73%、11.64%、23.96%和 31.89%。

需要发行人说明 2023 年对 JAPAN TRADE SERVICECENTER、giftec reflection ltd 的销售金额较去年同期实现大幅增长的具体原因及前述主要境外客户的终端客户具体构成情况，发行人对境外客户销售金额大幅增长与境外市场需求是否匹配，结合行业具体数据说明境内外销售情况与不同销售区域行业需求的匹配性，发行人2023年境外销售变动趋势与境内销售相反的原因及合理性。

关于进一步说明不同客户毛利率差异较大的合理性。根据申请文件及问询回复，（1）报告期内，发行人高折射率玻璃微珠、微棱镜型反光膜不同客户销售的毛利率存在较大差异，主要系产品结构、销售定价策略以及工艺流程差异所致。（2）2021 年发行人向星华新材销售的毛利率为 7.99%，远低于发行人同类产品向其他客户销售的毛利率，2022 年度和 2023 年度公司对星华新材的销售收入大幅下降，主要系产品成本受原材料及能源价格上涨的影响而上升，公司从保持产品适当盈利角度出发，降低了对其销售规模；2024 年 1-6 月，星华新材未向公司采购。

需要发行人进一步说明同一产品向不同客户销售的定价策略，同一产品向不同客户销售价格存在较大差异的具体原因，具体说明主要客户销售定价与市场行情、竞争状况、产品成本、客户资信、合作情况、客户需求量、汇率情况、运输方式、工艺流程等的匹配情况，结合前述情况说明向主要客户定价是否具有商业合理性，是否存在利益输送或其他利益安排。