中泰证券:AI驱动消费电子迭代升级 重视果链设备及材料布局机遇

来源:智通财经 2024-10-17 15:33:53
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(原标题:中泰证券:AI驱动消费电子迭代升级 重视果链设备及材料布局机遇)

智通财经APP获悉,中泰证券发表研报称,AI手机、AI PC引领换机潮流,消费电子行业有望迎来新一轮复苏周期。苹果公司(AAPL.US)最新发布的iPhone16将搭载Apple Intelligence以实现跨APP执行手机操作,同时搭载先进的潜望式摄像头,且在屏幕等方面也有明显升级。以自动化、智能化为主导的中高端3C测试设备在逐步打开市场空间。复盘苹果历代产品,随着各部件的升级,FPC的用量显著提升,FPC软板有望成为iPhone16与iPhone17最大增量,进一步带动FPC的检测设备迎来高增。

创新驱动消费电子周期复苏,AI接力行业成长。消费电子周期主要由创新驱动,在当前传统PC、手机均进入存量市场的背景下,AI技术不断成熟,相关应用逐步落地,各大海内外厂商开始推出AI手机、AI PC引领换机潮流。根据Wind,2024Q2全球智能手机出货量为2.85亿部,同比+8%;全球PC市场2024Q1-Q2全球PC出货量分别为5980万台、6490万台,同比增速已经回正。消费电子行业有望迎来新一轮复苏周期。

AI驱动硬件升级,苹果新品有望开启换新浪潮。根据《AI手机白皮书》,新一代AI手机在屏幕、影像设备的升级有望带来硬件升级和成本提升,并带来平均销售价格(ASP)的提升。苹果公司最新发布的iPhone16将搭载Apple Intelligence以实现跨APP执行手机操作,同时搭载先进的潜望式摄像头,且在屏幕等方面也有明显升级。苹果向零部件厂商下达的初始订货量约为8800万-9000万部的iPhone16,较iPhone15初始订单8000万部高出约10%,iPhone16或开启换新浪潮。

消费电子产品换代拉升对上游中高端3C测试设备的市场需求。近年来我国3C自动化设备市场规模不断增长,截至2022年市场规模约为2349.8亿元,其中增量设备市场规模约为1350.3亿元,存量设备市场规模约为999.5亿元,以自动化、智能化为主导的中高端3C测试设备在逐步打开市场空间。复盘苹果历代产品,随着各部件的升级,FPC的用量显著提升,FPC软板有望成为iPhone16与iPhone17最大增量,进一步带动FPC的检测设备迎来高增。同时,由于消费者对于更高质量摄影的需求,手机摄像头也在持续迭代,带来了摄像头模组相关设备的需求升级,产业链公司有望充分受益。

重视果链3C设备和关键材料布局机遇:

1)赛腾股份(603283.SH):果链自动化组装、检测设备供应商,AI浪潮推动公司成长

2)燕麦科技(300849.SZ):FPC测试设备龙头,iPhone换代带来业绩高弹性

3)天禄科技(301045.SZ):主业受益消费电子回暖,TAC膜打开第二成长曲线

4)卓兆点胶(873726.BJ):苹果产业链点胶设备龙头

风险提示:AI发展不及预期,行业需求不及预期,相关厂商导入进度不及预期,信息更新不及时风险


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