合肥高科：聚焦家用电器专用配件及模具，受益“以旧换新”政策+家电出口改善

（原标题：合肥高科：聚焦家用电器专用配件及模具，受益“以旧换新”政策+家电出口改善）

合肥高科科技股份有限公司是从事家用电器配件及模具的模块化生产的服务商，终端覆盖冰箱、电视机、空调、洗衣机等大型家电。2024H1实现营收 5.31亿元（+15.14%），归母净利润 3676.01万元（+18.61%）。

同壁财经了解到，公司是一家从事家用电器专用配件及模具研发、生产和销售的模块化服务商，经过多年发展，公司构建了多元化的产品体系，包括金属结构件、家电装饰面板和金属模具等。公司产品主要应用于家用电器制造领域，应用范围覆盖冰箱、电视机、空调、洗衣机等功能结构件及外观装饰件。

合肥高科多年来服务各大电子电器品牌，目前已成长为国内专业的五金冲压、彩晶面板、模具设计制造、模内注塑、激光数控等模块化供应商；于2022年进入新能源领域，给新能源汽车、电池、充电桩、储能等进行配套。在合肥、沈阳、佛山拥有4个制造基地和一个研发中心。公司管理人员、技术人员和生产人员等近1000人，营销和服务体系全面覆盖中国内地及欧、美、亚等全球主要地区。

家电“以旧换新”政策+大型家电出口改善双轮驱动，拉动结构件需求增长。2008-2012年“家电下乡”推动冰箱、洗衣机和空调国内实现累计销售量6.23亿台，复合增速16.72%。以家电寿命 10 年为周期计算，首轮“家电下乡”电器正值更换期，叠加“以旧换新”政策的推动下，替换周期有望加速来临。家电出口方面，在“一带一路”的推动下，我国白色家电出口额连续三年出口规模突破千亿美元大关，叠加美国家电库存规模下降，家电出口量有望进一步增长。此外，随着新能源汽车销售量快速增长，金属结构件作为制造汽车零部件、电池箱体与新能源充电桩的重要部件，有望充分受益行业上行。

深度融入海尔供应链，同时紧抓新能源发展机遇，开拓多元化市场。合肥高科是国内为数不多同时具备家电金属模具设计能力和金属结构件生产能力的供应商之一，并且处于海尔集团供应商中第二个层级（提速层），该层级将拥有新品参与资格，方案中标后获得大规模订单。

2020-2023年，海尔集团占公司营收量的75%左右，随着海尔家电市占率增长，有望推动公司在家电专用配件领域市占率进一步提高。同时家电领域的金属结构件与新能源及汽车、高端装备等领域的生产工艺流程相似，公司紧抓新能源发展机遇开拓多元化市场，非家电领域客户有阳光电源、国轩高科、科大国创、华翔汽车、悠遥汽车、比亚迪等。

（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）