中原高速2024年半年度董事会经营评述

（原标题：中原高速2024年半年度董事会经营评述）

中原高速（600020）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司所属行业情况

　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司属于道路运输业（G54）。

　　交通运输部《数字交通“十四五”发展规划》提出要坚持创新驱动发展，推动互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合，夯实创新发展基础，增强综合交通运输发展新动能。深化高速公路电子不停车收费系统（ETC）在多场景的拓展应用。稳步推进监测、调度、管控、应急、服务等功能于一体的智慧路网云控平台建设。

　　党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出，要构建新型基础设施规划和标准体系，健全新型基础设施融合利用机制，推进传统基础设施数字化改造，拓宽多元化投融资渠道，健全重大基础设施建设协调机制。深化综合交通运输体系改革，推动收费公路政策优化。

　　党的二十届三中全会精神和交通运输部总体工作部署，将为构建高效运输体系、促进智慧高速公路建设和运营管理、推动收费公路政策优化调整指明了发展方向，也将为高速公路行业带来新的发展空间。

　　（二）公司主营业务情况

　　报告期内，公司主营业务为高速公路的投资建设和经营管理，收入主要来源于交通运输业、房地产业以及建造服务。公司始终坚持以经济效益为中心，在主业稳健、银行、信托、保险、股权债权投资、基金、路域经济开发为辅的基础上，大力推进科技创新赋能行动。

　　1、高速公路运营业务

　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约808公里。其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。

　　2、创新业务

　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。公司为推动房地产板块整合，优化资源配置，将高速房地产更名为河南交投颐康投资发展有限公司，并于2024年7月17日完成工商变更登记手续，取得了新的《营业执照》，后续将把全资三级子公司许昌英地、新郑英地、郑州英鹏、英地物业、君宸物业、及全资子公司英地置业、君宸置业100%股权划转给交投颐康。公司全面落实创新驱动战略，与华为、中州时代建立战略合作关系，共同谋划推动高速公路基础设施数字化转型、智慧高速、新能源等业务合作。此外，公司还参股中原信托、中原农险、资产管理公司、河南交科院及中原银行。

二、经营情况的讨论与分析

　　2024年上半年，公司认真落实年度会议精神，围绕“一利五率”考核指标，明确打好经营增效、管理提质、资本提升“三场攻坚战”。截止2024年6月30日，公司总资产504.87亿元，归属于上市公司股东的净资产149.55亿元，公司资产负债率70.38%，较期初下降0.13个百分点。

　　报告期内，公司实现营业收入27.44亿元，其中通行费收入21.45亿元；实现利润总额8.08亿元；归属于上市公司股东的净利润6.16亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.00亿元。

　　公司近三年同期经营活动净现金流如下所示，经营活动净现金流可用于公司的投资等需求。

　　2024年上半年工作主要如下：

　　（一）围绕打好“经营增效攻坚战”，以“经济效益”为核心，科学统筹，多措并举，开辟了引流增收、降本增效的新途径。

　　一是引流增收“拓增量”，市场化营销成效初显。公司抽调业务骨干，组建工作专班，走访了118家物流企业、151家加油站，专题调研平行路段、干线公路分流情况，全面掌握货运市场情况和各路段流量等“第一手”数据，据此制定22项引流增收措施，有效迎合货车追求运输效率和经济效益的双重需求，并结合“高速+文旅”、“高速+物流”、“高速+ETC”、“高速+服务”等方式，深挖通行费增收潜力，取得了一定成效。

　　二是稽核“治逃”织密网眼，“逃费”行为得到有效遏制。在收费稽核工作中，强化现场打逃、科技治逃、远程追逃，坚决遏制“一张网”体系下的新型逃费行为，确保通行费收入“颗粒归仓”。上半年治理逃漏费车辆7.9万台次，挽回通行费1283万元。

　　三是深化银企合作，助力降本增效取得新成效。加大同金融机构协调沟通力度，着力优化存量债务，上半年提前置换存量长期债务49.14亿元，节约当年利息0.57亿元，推动后续财务费用压降和降本增效战略深度实施。

　　四是联营企业经营稳健，积极拓展路衍经济收入。联营企业投资收益0.91亿元，现金分红0.25亿元。积极介入新能源产业，2023年12月，公司与河南交通投资集团及服务区公司共同投资设立新能源（001258）公司，根据集团全面启动新能源建设“百千万工程”部署，首批京港澳、连霍、大广高速河南段及其他路段源网荷储充项目一期工程7月12日正式开工，服务区充电桩数量将实现翻番，填补河南高速“超充”空白。

　　（二）围绕打好“管理提质攻坚战”，以“增效赋能”为导向，对标先进，强化管理，孕育了争先创优、竞相出彩的新成果。

　　一是机电系统运行稳定，数字化应用得到强化。门架OBU、CPC、ETC车道交易、牌识成功率，视频云联网、监控视频在线率等指标，均高于河南交通投资集团及联网公司要求。开展数字运维增效年、机电业务交流提升等活动，自维水平不断提升。

　　二是科学性预防性养护理念得到贯彻，路桥状况不断改善。深刻汲取梅龙高速事件教训，迅速开展路基边坡隐患排查及病害处治。做好日常养护精细化管理暨春季绿化管养、路容路貌综合提升。

　　三是解堵保畅效果显著，通行体验更加优化。强化“一站一策”、“一路一策”保通措施，深化“2+3”联勤联动机制。航空港分公司在年初强降雪期间实施“分层撒布、六机连推、双向对开”阶梯作业，保障1,900多架次航班32万名旅客“全天候零阻断”通行，荣获全省应对低温雨雪冰冻灾害工作先进集体和河南交通投资集团除雪保通服务先进单位。

　　四是深查彻改安全隐患，生产经营形势稳定。推行《安全生产工作日志》，开展“四不两直”防汛安全督导和“双盲式”防汛抢险应急演练，巩固双重预防体系，发挥“重预防、早化解、彻除隐患”的功效，没有出现生产安全责任事故。

　　五是对标先进“取真经”，赋能发展取得好经验。坚持“走出去”，由公司领导带队，先后赴行业头部企业学习，积极谋划运营管理、机构设置、人员配备改革方案，推动管理体制优化。

　　六是对外合作迈出新步伐，搭建合作共赢平台。积极“请进来”，与华为、中州时代建立战略合作关系，共同谋划推动高速公路基础设施数字化转型、智慧高速、新能源等业务合作。

　　（三）围绕打好“资本提升攻坚战”，以“市值管理”为抓手，规范运作，合规经营，塑造了治理水平现代、国资保值增值的新优势。

　　一是投资者关系维护得到新加强，资本市场关注度不断提升。举办年度业绩说明会和多场路演，分赴成都、上海、北京与33家主流机构投资者拜访沟通；接待6批次行业分析师来公司调研；邀请15家机构走进公司开展反向路演活动，市值管理取得初步成效。

　　二是地产板块整合节点目标顺利完成，以2023年12月31日为划转基准日，将英地置业、君宸置业、许昌英地、新郑英地、郑州英鹏、英地物业及君宸物业100%股权划转给高速房地产，并将高速房地产更名为河南交投颐康投资发展有限公司。

　　三是重视股东回报，持续加强公司治理。实施积极的分红政策，5月28日，完成2023年度利润分配，发放现金红利3.35亿元，股息率达4%，增强了市场的信心和认可度。修订《公司章程》等8项制度，制定《独立董事专门会议工作制度》。

三、风险因素

　　1、宏观经济环境变化风险

　　国民经济持续稳定的发展是高速公路车流量增长的原动力，高速公路运输需求与经济增速相关度高。宏观经济波动将导致经济活动对运力要求的变化即公路交通流量的变化，从而直接影响高速公路公司的经营业绩。虽然中国经济平稳发展的长期趋势不会改变，但目前经济环境的压力亦不容忽视，仍面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等堵点，短期我国经济发展仍有下行压力。

　　风险对策：公司将持续跟踪分析宏观经济环境、国家政策、以及公司路产所在地的区域经济对公司业务经营的影响，并制定相应的应对措施。及时做好资金规划，加强资本运作，做好远期业务和资金规划，提升整体抗风险能力。

　　2、行业政策风险

　　行业政策、国家宏观调控等政策的调整，以及货车通行费计费方式调整、高速公路差异化收费等政策对高速公路交通流量及收费额有所影响，对公司主营收费业务收入存在一定冲击。交通运输部2024年立法工作计划纳入了《公路法》《收费公路管理条例》等公路法律法规的修订工作，其中《收费公路管理条例》列入《国务院2024年度立法工作计划》“拟制定、修订的行政法规”部分。未来,高速公路行业政策仍存在不确定性。

　　风险对策：公司将根据实际情况，按照国家及地方的相关文件精神，积极顺应新的收费模式，探索新技术应用与新管理模式，坚持“为公众出行高速公路创造美好体验”的初心，探索“收费+”新服务模式，进一步提高所辖路段通行服务质量，吸引更多司乘人员选择公司所辖路段通行，提高公司主营通行费收入。

　　3、融资风险

　　近年来，公司因主业拓展，总体投资规模不断增加，预计在未来几年对外融资需求仍较强烈，然而经济尚在逐渐恢复发展的过程中，若未来市场出现资金短缺或成本上升，将对公司财务管控提出新的挑战。

　　风险对策：统筹安排资金，多渠道储备融资产品，争取新增银行授信额度，择机发行已注册的银行间及交易所融资工具，确保各项资金需求；合理确定融资计划，注重债务结构的期限搭配，有效优化债务结构，提升公司持续发展性和抗风险能力。

　　4、运营风险

　　在全自由流时代，“一张网”的运营新格局，呈现出ETC车辆覆盖广、稽核难度大、路网情况复杂等特点，对稽核工作的开展提出了更高的要求；加之工单处理量大与稽核人员紧张之间的矛盾、部分人员对稽核治逃工作重视程度仍不够等实际问题，使得稽核治逃工作更加任重道远。

　　风险对策：深入开展收费稽核“三优两推一提升”专项行动，做好《堵漏增收挖潜创收方案》的修改完善与提升工作，强化专案治理，织密稽核治逃网络，构建“多方一体”合作机制，加强科技治逃力度，推动平顶山分公司引进稽核机器人，利用郑开分公司绿通验货数据共享平台优势加大对利用绿通政策的逃费行为的打击力度，确保通行费“颗粒归仓”。

四、报告期内核心竞争力分析

　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司坚持以经济效益为中心，大力发展主营业务，积极拓展多元化市场空间，不断提高市场化水平，进一步实现“主业突出、多元反哺”战略规划。

　　（一）独特的区位优势

　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。

　　（二）优质的核心资产

　　1、机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。

　　2、京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，双向八车道，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。

　　3、郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。

　　4、郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。

　　5、德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。

　　6、商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。

　　（三）高效的管理团队

　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。

　　（四）专业的发展理念

　　公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以高质量党建领航高质量发展，围绕战略转型发展规划和“美丽中原再出发”规划纲要，聚焦主业做大规模，对标提质做强企业，精益管理擦亮品牌，培育新质生产力、突出价值创造力，建设公路板块国内一流上市公司。

　　（五）优秀的融资平台

　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。