（原标题：德尔玛获西南证券持有评级，水健康维持高增，销费压低盈利能力）
2024年5月6日，德尔玛获西南证券持有评级，近一个月德尔玛获得2份研报关注。
研报预计公司依托双品牌战略，持续挖掘多品类布局，2023年推出多款爆品，2024年持续推新刺激需求，开拓海外市场。研报认为，水健康产品快速增长，双品牌出海拓展渠道。分产品来看，公司2023年家居环境/水健康/个护健康分别实现营收13.9亿元/11.6亿元/5.8亿元，分别同比-10.2%/+10.3%/-1.4%，其中核心产业飞利浦水健康实现较好增长。然而公司2023年毛利率同比提升1.3pp至30.8%，其中家居环境/水健康/个护健康毛利率分别为25.4%/37.6%/30.7%，分别同比+1.9pp/+2pp/-5.1pp，销售费用因电商平台流量竞争加剧，公司加大营销推广力度而有所增长，拖累公司盈利水平，公司净利率同比减少2.3pp至3.3%。
风险提示：外销增长不及预期、新品放量不及预期、竞争加剧等风险。
本文源自：金融界
作者：研报君
首页
微信公众号
证券之星APP
