恒信东方2023年年度董事会经营评述

（原标题：恒信东方2023年年度董事会经营评述）

恒信东方（300081）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　1.1 数字创意行业发展前景广阔

　　人工智能、物联网、云计算、大数据等信息技术是数字经济增长的核心驱动力，而数字创意产业便是现代信息技术与文化创意产业逐渐融合而产生的一种新经济形态。数字创意产业通过提升数字创意技术和创新设计能力，推动传统文化创意产业的转型升级，为数字经济高质量发展提供重要支撑。

　　当前中国数字创意产业正处于快速发展期，产业内企业数量增长迅速，市场竞争日趋激烈，产业呈现政策体系不断完善、市场和内容创造空前繁荣、技术引领趋势突出、国际化发展成效显著等突出特征，数字创意产业市场具有较大发展空间，数字创意产业成为我国产业发展的战略性方向之一。

　　2023年2月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称“《规划》”），《规划》指出，打造自信繁荣的数字文化，推进文化数字化发展，深入实施国家文化数字化战略，建设国家文化大数据体系，形成中华文化数据库。提升数字文化服务能力，打造若干综合性数字文化展示平台，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式。2023年 8月，工业和信息化部、财政部发布《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》提到，紧抓战略窗口期，提升虚拟现实产业核心技术创新能力，推动虚拟现实智能终端产品不断丰富，深化虚拟现实与工业生产、文化旅游、融合媒体等行业领域有机融合，推动虚拟现实产业走深走实。2024年3月，《政府工作报告》提出，在深入推进数字经济创新发展方面，制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。

　　2023年，随着OpenAI 相继发布GPT-4、Sora，谷歌发布 Gemini大模型等，人工智能的迅速发展正在为数字创意行业发展带来革命性的技术变革，在内容生成、互动体验等方面将产生革命性影响，为数字创意产业的发展注入活力，加速推动产业发展。硬件端方面，苹果Vision Pro、Meta Quest3等头显设备的推出，也将持续推动内容生态的繁荣。

　　1.2 互联网视频应用场景拓展

　　随着技术的不断更新和创新，视频监控技术将更加成熟、高效、安全和智能化，人工智能、云计算、大数据等技术将不断应用于视频监控领域，从而提高监控的准确性、精度、效率以及可用性，进而推动视频监控市场的发展。近年来，随着雪亮工程、平安城市、智慧城市等工程深入展开，驱动着国内安防行业市场保持高速增长态势。同时，伴随着AIoT、AIGC、物联网、大模型等新兴技术的加持，为智慧安防装上新引擎、赋予新动能，以视频为核心的互联网视频监控技术将为智慧城市、智能交通、智能家居、智慧医疗、智能教育等领域提供更加个性化的解决方案。随着视频监控类终端、技术及应用需求升级，政策层面的大力支持，企业市场策略的创新和实践，将促进互联网视频应用市场的快速发展，互联网视频应用市场的前景广阔。

　　1.3 AI算力需求快速增长

　　在全球数字化转型与产业变革的浪潮下，算力作为数字经济时代的核心生产力正在成为改变全球竞争格局的关键力量。据中国信通院《中国算力发展指数白皮书（2023年）》预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，到2025年全球计算设备算力总规模将超过3ZFlops，至2030年将超20 ZFlops。国家对算力基础设施的布局和人工智能产业的发展高度重视。2023年10月，工业和信息化部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出完善算力综合供给体系、提升算力高效运载能力、深化算力赋能行业应用等重点任务，规划到2025年算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司从事的主要业务

　　恒信东方是一家主要从事数字文化创意、内容生产与技术服务的公司。2023年，公司继续推进以“艺术创意+视觉技术”为驱动的数字创意产业发展战略，同时顺应国家数字基础设施建设发展趋势，积极开拓新业务领域。报告期内，业务范围主要包括数字创意产品应用及服务业务、互联网视频应用产品及服务业务、算力系统集成及技术服务业务。

　　（二）主要产品及其用途

　　2.1数字创意产品应用及服务

　　公司数字创意产品应用及服务主要包括LBE（Location Based Entertainment）城市新娱乐业务、 VR/CG内容生产及应用以及AI合家欢平台应用产品业务。

　　2.1.1 LBE（Location Based Entertainment）城市新娱乐业务

　　LBE城市新娱乐业务主要为客户提供从创意制作到实施建设的一站式服务。通过故事创意、场地游戏玩法设计、数字特效等内容创作以及特殊装置及设备、用户交互系统等研发制作提升主题场馆的内容表现力，公司根据客户需求提供整体方案策划、设计、实施及资源整合等服务。公司LBE业务包括珠海横琴中医药科技创意博物馆项目、 “探城”文商旅互动平台、《变形金刚：超能勇士崛起》 XR创意和技术解决方案等。

　　“探城”文商旅互动平台主要服务于实体文商旅企业和本地生活居民，深挖所服务线下区域的各文商旅点位，把区域文化形成数字化IP，以游戏化的形式驱动线上线下（300959）融合。线上线下结合的统一经济系统能够引导线上流量精准转化到线下具体区域，通过线下场地体验创造仪式感和尊贵感，吸引复游复购，并提高消费转化，帮助文商旅企业实现拉新裂变。

　　报告期内，公司为派拉蒙影业《变形金刚：超能勇士崛起》首映礼的宣发提供XR创意和技术解决方案，包括：《变形金刚：超能勇士崛起》首映礼XR创意解决方案：公司完成对活动场地的取景拍摄、数字场景制作，并构架XR创意解决方案，最终完成数字场景制作；抖音电影之夜直播：公司采用XR技术实现擎天柱、擎天圣与艺人同台，完成直播；三里屯主题IP展：通过展览策划、设计、实施及运维，实现XR互动点位的体验；咪咕欧冠决赛直播：采用XR技术，在虚拟直播间实现开场、中场休息、比赛结束等环节的互动直播。

　　2.1.2 VR/CG内容生产及应用

　　公司VR内容生产及应用业务主要涉及VR娱乐和VR教育两个领域。

　　VR娱乐方面，公司通过将VR技术与VR娱乐内容生产相结合，进行VR娱乐产品的研发。针对VR一体机市场的快速发展，公司基于UE5引擎自主研发的魔幻 Roguelite动作VR手势交互游戏《Drakheir》，2023年7月25日正式上线Applab公测，并根据市场反馈在2023年经过数次更新优化，裸手交互体验的颗粒度已达到识别单一手指弯曲度级别，该游戏核心技术包括UE5引擎定制化修改、Meta Quest手势追踪、语音识别、PBR和NPR混合美术管线，同时也进行了包含一体机高性能光影、自然多模态交互、裸手VR战斗，以及肢体运动预测等多个领域的技术探索；公司打造的多人PvP游戏《气球总动员》（英文名称：Party Crashers: Balloons）于2023年1月开始与国内多家VR头显公司合作，现已陆续完成上线工作。

　　VR教育方面，基于目前素质教育市场的普遍需求，公司推出VR教育整体解决方案，通过提供硬件设备、软件系统、完整课程体系及培训运维服务，打造沉浸式、交互式的体验课堂。主要产品包括面向幼儿园用户的VR教育产品太空学院-VR未来教室和太空学院-VR科探区，包含VR专注力探究课程、VR编程课程、VR爱国主义专题课程，以及面向中小学校用户的VR系列教育产品，包含VR科普课程、VR专注力探究课程、VR爱国主义专题课程、VR中医药主题课程。

　　报告期内，CG/VR数字影像产品团队承接部分外部CG视效服务。公司承制了炎央（天津）文化发展有限公司动画番剧《眷思量》（腾讯平台）第二季、第三季正片和动画番剧《仙剑三》（腾讯平台）的全流程镜头及部分角色道具场景资产制作，其中《仙剑三》使用公司自主研发的全UE5流程制作。同时，公司参与了部分游戏公司、互联网平台公司、影视动画公司出品的CG作品，提供了技术支持，包括北京灌木互娱文化科技有限公司的三维动画电影《西游记忆》的动画项目资产及镜头制作、角色资产制作；神力视界（深圳）文化科技有限公司的数字资产库搭建和整理。此外，公司开发《山海经理人》自有IP，并完成微短剧剧本、角色设计、分镜和资产制作，目前已与海南无忧娱乐有限公司就“无忧山海音乐节”项目中《山海经理人》IP的形象授权及产品开发达成合作。

　　《山海之道》是一款山海经主题的 AI原生应用，以“AI原生实时互动神话世界”的产品形式，基于国内多个主流大模型接口组合开发，实时交互实现了“AI虚拟社交、AVG游戏、互动剧情、实时小说”等融合体验，该应用已经上线微信小程序，目前在“AI多模态实时辅助用户共创生成多种多样的山海世界AI智能体“方面进行优化。

　　2.1.3 AI合家欢平台应用产品

　　AI合家欢平台是公司自主开发的，以倡导儿童积极天性的发现和培养为核心理念，提供寓教于乐陪伴式家庭教育、家园共育解决方案。AI合家欢平台提供的产品目前主要包括面向家庭教育市场的“斯泰同学”智能硬件，面向幼儿园渠道的“斯泰云教室”。 AI合家欢平台应用业务涵盖了硬件设计、软件开发、内容制作、IP运营、渠道建设、终端销售等各个环节。

　　2.2 互联网视频应用产品及服务

　　公司互联网视频应用产品及服务业务的终端产品主要包括面向家庭客户市场的小型监控设备、面向企业级客户的中型监控设备以及面向垂直行业客户的大型重型监控设备。该业务的技术包括视频汇聚转发平台、视频存储技术、视觉算法分析计算以及物联网传感技术。该业务面向数字乡村、智慧农业、生态环境、森林防火、社区园区、明厨亮灶、社会治理等垂直行业，基于视频监控终端获取的视频类数据，通过视频汇聚转发平台叠加各类视频算法，融合各场景所需物联网设备，结合业务层的应用软件，为客户提供产品及服务。软件平台及视觉算法由公司全资子公司安徽赛达自主开发，硬件终端通过OEM方式代工生产。

　　互联网视频应用产品及服务业务的上游厂商主要是硬件终端代工厂，以细分行业应用场景作为业务切入点，整合优质上游厂商技术及服务，通过硬件产品功能迭代更新、自主研发的业务软件平台及视觉算法的不断优化，赋能运营商及其他渠道合作伙伴，攻坚农业农村、林业、环保、国土、水利等政府客户，助力政府实现信息化及数字化升级。同时，针对C端客户及中小型企业客户，提供优质的视频监控终端，协助运营商占领家庭及商客市场。

　　2.3 算力系统集成及技术服务

　　公司算力系统集成及技术服务主要包括人工智能算力中心硬件基础设施和软件平台的建设和算力运营服务。公司面向地方政府平台公司、国有央企、上市公司等，提供软硬一体的 AICC解决方案，旨在帮助行业客户快速搭建和部署自己的人工智能算力中心，从而实现高效的人工智能应用开发和运行，行业客户可以根据自身需求选择软件平台或硬件平台。硬件基础设施包括高性能计算服务器及其相关配件，支持大规模并行计算，以满足人工智能训练和推理的需求；软件平台包括云原生管理平台、云原生应用平台、云原生安全平台、AI能力平台、AI运行支撑资源平台、智能监控系统等，支持各种人工智能应用，便于开发者进行模型训练和部署。公司面向AI科技企业、运营商、科研机构等有算力需求的企业提供高性能算力租赁、模型训练和应用等服务，实现算力中心建设到运营的闭环。

　　（三）经营模式

　　3.1 数字创意产品应用及服务

　　公司数字创意产品应用及服务业务的各业务板块的经营模式为：

　　公司LBE项目主要定位于在新文旅、新文娱、新商业领域，通过故事创意、场地游戏玩法设计、数字特效等内容创作以及特殊装置及设备、用户交互系统等研发制作提升线下主题场馆/主题景区的内容表现力。该业务经营模式主要为：（1）甲方提出项目需求，公司提供顶层概念设计、规划咨询、产品体系、产品配置及投资、运营管理、项目开发模式等全产业链一站式服务。公司与甲方签署合作协议后，按照双方约定的项目计划书，公司自有团队主创定制化内容部分的概念体验设计（包含创意设计、世界观设计、综合体验设计、多媒体装置设计）和建筑展陈设计，一般将建筑施工设计及工程实施环节外包，最终负责完成终验交付甲方使用。合作模式上，公司有定向咨询服务、项目设计委托、EPC单体项目交钥匙工程、OM运营委托、EPCO模式、FEPCO项目融资模式等。（2）文商旅互动平台通过线上线下结合的统一经济系统，积累线上活跃度和用户权益，吸引复游复购并提高消费转化，形成娱乐体验、广告投放、体验收费、商品销售、版权收益等线上线下相结合的盈利模式。（3）公司依托在XR创意与技术领域的积累，将电影产业与XR技术相结合，创新应用于电影IP的推广，为XR创意与技术提供了LBE体验实践场景。

　　

　　VR与CG内容制作生产流程是公司产生原创叙事创意（idea），或与原始IP版权方（文学作者、漫画作者等）就改编权、摄制权达成授权协议后，经过适当的文学创作与视觉开发，最终形成可商业传播的影视、教育内容或互动游戏作品。公司可按照投资比例或协议的约定取得著作权收入、制作收入或代理发行收入。

　　AI合家欢平台产品应用的盈利模式为公司向幼儿园、经销商和家庭用户销售 AI合家欢平台系列产品和服务，通过教育产品和服务的纵深发展逐渐获取持续收益。

　　3.2 互联网视频应用产品及服务

　　安徽赛达互联网视频应用产品及服务业务经营模式主要分为以下三种：

　　1、面向运营商的终端集采业务，通过集中采购向运营商提供家庭监控类的视频监控终端，主要面向家庭及中小企业客户，为用户提供互联网视频监控服务；

　　2、面向政府的系统集成业务，通过与运营商及渠道合作伙伴合作或自主市场突破的方式，以视频能力为基础面向农业农村、林业防火、生态环境、国土资源等行业领域，为用户提供从可行性研究报告、售前咨询支持、实施方案设计、软件平台开发、到项目集成交付及项目运维服务的一体化的解决方案；

　　3、面向运营商的合作运营业务，通过多年来与运营商的深度合作，安徽赛达与包括中国电信（601728）、中国移动（600941）及中国联通建立了集团级的业务结算通道，通过这些结算通道，安徽赛达提供软硬结合的标准化服务，包括视频监控终端、物联网终端及业务软件平台，用户通过月租费的方式向运营商缴纳服务费，运营商对安徽赛达进行后向收入分成。

　　3.3 算力系统集成及技术服务

　　公司算力系统集成及技术服务能够满足行业客户在人工智能算力中心方面的需求，帮助客户实现人工智能应用的高效开发和运行。人工智能算力中心的集成业务，重点面向央企和行业客户进行业务拓展，通过集成方式与国内头部服务器厂家充分利用各自的技术和资源优势，在产品和渠道层面展开合作。为了满足不同客户在AICC部署方面的不同需求，公司建立了完善的服务交付流程，包括需求分析、方案设计、设备采购、系统集成、现场施工、调试验收等环节，以确保客户能够快速、顺利地实现AICC部署。

　　人工智能的算力运营服务，主要对内支撑公司相关业务在高精度仿真、智能交互、数字孪生、AIGC内容生成、视觉 AI等环节的算力需求；对外面向有算力需求的企业提供高性能算力租赁、模型训练和应用等服务。企业可以按需租用算力，以依托智算中心提供的算力，驱动AI模型进行数据深度加工。

　　（四）主要的业绩驱动因素

　　报告期内，公司实现营业收入402,402,063.58元，同比减少17.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-235,299,007.34元，同比增加 40.75%。2023 年公司经营业绩亏损的主要原因一方面虽然数字创意产品应用及服务业务收入较去年有所增长，但由于人力成本、运维成本相对固定，导致该业务板块亏损；另一方面是由于公允价值变动损失以及由于业绩未达预期计提了相应的商誉减值损失和长期股权投资减值损失。报告期公司亏损较上期缩窄，主要是由于本期计提资产减值准备较上年同期减少；公司互联网视频应用产品及服务业务收入同比有所提升；数字创意产品应用及服务业务收入较上年有所增长。2023年公司主营业务情况分析如下：

　　报告期内，公司数字创意产品应用及服务业务实现营收 64,543,113.37元，同比增长 64.80%。收入增长主要来源于两方面，一是公司与运营商合作的教育集中采购项目在报告期内取得了积极的进展，通过提供教育解决方案，逐步开拓了公司产品在教育领域的应用范围，从而实现了收入的增长；二是公司通过不断提升CG制作技术和创意服务，CG业务收入在本报告期有所增长。

　　报告期内，公司互联网视频应用产品及服务业务实现营业收入323,007,343.51元，同比增长39.59%。该业务收入增长主要来自三个业务板块：第一，视频监控终端销售业务板块，随着2023年上游原材料供应的逐步恢复和代工工厂产能的提升，公司的视频监控终端销售业务得到了加强；第二，重点行业系统集成项目业务板块，公司在乡村振兴、林业、环保及商企等行业形成差异化服务能力，与运营商合作承接了更多的政府项目；第三，与运营商合作的运营类业务板块，公司与运营商共同搭建了覆盖全国的运营结算通道，为运营商提供各种类型的软硬件标准化产品服务于市场，拓宽了公司的业务范围，带来了收入的增长。

　　报告期内，公司的算力系统集成及技术服务业务实现营收13,247,872.03元，同比减少93.90%。报告期内，随着人工智能技术的快速发展和广泛应用，更多的企业进入算力系统集成及技术服务市场，导致市场竞争加剧，公司市场份额受到挤压，算力系统集成及技术服务的业务量有所下降；同时公司在市场拓展、销售渠道建设等方面需要进一步的优化和加强，上述因素导致公司整体业务拓展未达预期，从而影响了业务收入的实现。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）技术和研发优势

　　公司始终坚持将持续研发创新作为发展的核心动力，不断促进技术创新和技术升级，持续进行研发投入，在数字创意产业领域拥有强有力的技术优势。

　　1、知识产权优势

　　截至报告期末，公司拥有发明专利71项，实用新型专利7项，外观设计专利13项，另有正处于实质审查阶段的发明专利 17项。公司拥有经国家工商行政管理局核准的注册商标 697项。公司向国家版权局登记的计算机软件著作权350项。公司向国家版权局和广东省版权局登记的作品共计292项。未来公司将进一步加大研发投入，致力创造更多知识产权，深化技术和产品创新，巩固公司现有优势地位，不断引领行业技术的进步与发展。

　　2、数字视觉内容规模化生产制作优势

　　公司CG团队自主开发了一整套现代工业化的数字影像创制流程与管理平台，具备规模化生产制作优势。报告期内，公司CG技术团队完成了通过智能手机AR框架完成AI动捕采集算法和程序的开发，驱动中高质量角色动画表演序列的快速动画生成解决方案。公司的 UE5流程测试和开发已经取得阶段性进展，在成本和生产效率方面具备优势，并已经应用在动画番剧以及动画电影的生产中，报告期内，公司更新了 UE5流程渲染管线，提升了高清、写实数字人、场景的渲染精度和画面效果。报告期内，公司基于UE5的动作捕捉虚拟现实拍摄系统完成开发，已经应用在动画番剧的生产中。

　　3、高品质VR内容产品研发实力

　　VR技术方面，公司团队创建了全套VR互动创制体系，已形成了由VR艺术创作、VR娱乐策划与生产、VR游戏开发、VR教育产品研发、产品商业模型迭代系统等组成的完整产品研发运营平台，提升了公司VR产品的创新性和体验感。VR团队对UE官方的VR开发相关功能模块进行性能优化，并针对UE对于渲染管线的单一性进行了技术攻关。在线下文旅与VR技术结合层面，公司团队具备高精度的大空间定位技术，在空间利用、定位精准、多人交互等层面均有技术突破，可适配在高达几百平乃至上千平的空间内实现用户的自由走动与内容探索，并提供基于活动范围内丰富的互动体验。线下VR大空间技术的应用场景包括线下文旅景区、商业综合体、博物馆体验馆等公共空间，为用户提供更加沉浸式和交互式的娱乐内容，拓展公司的产品内容线、商业模式和运营链路。

　　4、互联网视频应用产品及服务应用场景增加，技术不断迭代更新

　　近年来，安徽赛达致力于视频监控领域的技术探索，自主研发了视频汇聚转发平台、视频算法引擎、视频存储技术、物联网中台，同时面向目标行业，开发了森林防火、智慧生态、耕地保护、湿地保护、数字乡村、智慧农业、视频应用SAAS服务等业软平台，结合自身储备的终端能力及交付能力，为用户提供一体化的解决方案。

　　同时安徽赛达也在致力于视频能力与新技术的融合发展，探索新的业务方向，未来安徽赛达将通过不断改进云视频、实时视频流、3D可视化、直播、VR、AR等技术，实现更真实、更便捷、更奇幻的数字化体验。

　　5、基于可信环境基础设施的AIGC生态支持系统技术研发优势

　　公司针对虚实融生开放世界的内容生成、用户关系以及数字经济运行机制方面的需求，重点拓展了AIGC生态支持系统方面的应用技术研发，包括：数字世界生成与实时交互系统（AIGC图文生成）、艺术家共创系统、用户身份管理系统以及虚实融合的Web3数字运营支持系统，形成了提供开放世界数字化商业运营服务的综合系统支持能力。

　　（二）优质战略合作伙伴资源优势

　　目前，公司已与维塔工作室、紫水鸟影像、The Virtual Reality Company（VRC）等多家业内知名影视创作、视觉特效、虚拟现实领域企业形成战略合作关系。

　　维塔工作室是全球知名影视特效工作室，由《指环王》《霍比特人》导演彼得-杰克逊、五届奥斯卡金像奖获得者理查德-泰勒爵士及其妻子塔尼亚-罗杰和剪辑师杰米-赛尔科克创立，是《指环王》《阿凡达》《金刚》《纳尼亚传奇》等著名影视巨作的核心参与者。

　　紫水鸟影像创始人是五届奥斯卡金像奖获得者理查德-泰勒爵士及其妻子塔尼亚-罗杰和知名儿童绘本作家、插画家马丁-贝恩顿。紫水鸟影像在青少年及儿童影视 IP开发、节目制作方面拥有较高的业内影响力，先后出品了“Thunderbirds Are Go”（《雷鸟特攻队》）、“The WotWots”（《太空娃娃》）、“Jane and the Dragon”（《珍妮与龙》）、“Cleveman”(《聪明侠》)等优秀儿童动画作品。

　　VRC是美国虚拟现实内容创作领域的创新企业，专注于故事驱动型VR内容的开发，拥有国际性IP资源获取渠道及强大的创制能力，其主要创意与技术团队联合创始人罗伯特-斯特隆伯格（Robert Stromberg）曾于2009年凭借《阿凡达》、2010年凭借《爱丽丝梦游仙境》连续两届获得奥斯卡最佳美术指导。

　　公司通过与业内领先的合作伙伴开展深度合作，一方面能在扩大知名 IP合作资源的基础上，与海内外合作伙伴一同创制出针对中国市场的、有市场价值的虚拟现实影视、游戏、教育内容作品；另一方面能更多地参与国内和国际项目制作，学习、积累和借鉴海内外先进的VR创制经验，提升公司自身团队水平，增强公司在行业内的竞争实力。

　　（三）IP开发运营优势

　　公司通过多年来与海内外影视视觉制作公司建立的良好合作关系，获得了一系列经典影视动画形象知识产权。截至报告期末，公司拥有的IP分为四大类：儿童类、影视类、VR影视游戏类、VR图书类。

　　1、儿童类IP可分为原创IP、合制IP、代理IP，其中：

　　（1）原创IP包括：《嘿！酷格》《PANDA梦》《VR动物世界》等；

　　（2）合制IP包括：《太空学院》《小熊读书会》（原名《饥饿书熊》）《皮皮克的恐龙大冒险》《皮皮克的野外大冒险》等；

　　（3）代理IP包括：《波比猫》等。

　　2、VR影视游戏类IP包括：《醉铁拳VR》《兔子岛宝贝VR》《拉克斯的魔幻旅程》（代理）等。

　　3、VR图书类IP包括：《给孩子的中国国家地理》VR图书、《古代中国》少儿版VR图书等。

　　公司将在已拥有的VR影视游戏类IP及VR图书类IP的基础上，利用已有IP资源拓展应用于VR的IP资源。目前，公司的儿童类原创及合拍IP含VR改编权利；儿童类代理IP、影视类IP也可以与版权授予方协商VR改编事宜。

　　（四）大型数实融合文旅项目创制实施能力优势

　　基于在珠海横琴中医药科技创意博物馆等大型文旅类场馆建设的综合实践，公司深耕“中国故事 国际表达”创制理念，具备 “虚拟现实+文旅场景”科技赋能实施能力和“IP+线上线下”联动运营能力。

　　公司通过旗下主要子公司东方梦幻、花开影视、东方梦幻虚拟现实、东方梦幻建筑设计、东方儿童联合打造LBE业务，拥有LBE全产业链包括数字创意、CG制作、VR开发、展陈设计实施、IP设计及授权等关键环节在内的核心团队人才。同时，公司 2016-2018年先后投资内容创意制作团队美国VRC公司、新西兰紫水鸟公司，与国际创意团队合作，为LBE项目国际化创新理念和创意设计提供帮助。公司LBE业务擅长从挖掘项目自身文化IP价值入手，由国内外创意团队共同设计打造IP世界观，围绕文化IP主题，形成了涵盖线下沉浸式体验产品、文化IP衍生品及线上数字世界、数字资产的虚拟与现实闭环的产品矩阵。

　　

　　四、公司未来发展的展望

　　（一）公司未来发展战略与经营计划

　　重要提示：该经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者应对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

　　2024年，公司将基于国家文化复兴及数字经济发展战略，继续发挥“艺术创意+视觉技术”双轮驱动的核心优势，依托多年来积累的“CG+VR+IP”的数字创意基础能力，持续推进“数据资产平台”和“智能引擎”业务中台建设，以“文化+科技”的融合方式，努力成为数字文化创意领域一站式解决方案提供商。公司将着重做好以下几个方面的工作：

　　1、发挥核心优势，拓展数字文化创意的应用场景，构建多行业赋能的业务矩阵

　　公司将依托自身数字技术场景应用+策划能力、“创融投建管运”一站式封装能力和优势资源整合能力，继续打造数字沉浸式文旅、沉浸式主题空间、沉浸式文博展览等沉浸式体验项目；同时打造数字沉浸式应用场景内容开发项目，基于VR/CG内容生产及应用业务的相关技术储备和LBE城市新娱乐业务场馆建设经验，整合影视文化 IP、运用创意呈现手法，开发出多主题可复用半标准化的沉浸式场景解决方案，同时为公司内容生产增量业务赋能。在VR娱乐方面，对现有产品进行了升级优化，积极与国内外媒体、渠道以及KOL共同探索产品发行策略，加大对内容传播、奖项申报和广告投放等关键环节的开拓；将积极探索Apple Vision Pro相关应用的开发，扩大产品的市场影响力。在VR教育方面，重点推广VR未来教室在全国各地的规模销售与深度运营，并在VR教育内容方面进行迭代、升级、更新，使之更符合学前教育阶段和小学教育阶段儿童的学习、探究和认知特点，此外积极探索VR在职业教育、中医药科普、家庭教育、党建工作研学及综合素质教育等领域的应用，寻求新的业务增长点。

　　2、顺应数字经济发展趋势，提升数字基础设施建设能力

　　处于当前数字经济与城市数字化时代，公司将围绕核心数字化应用场景，依托人工智能技术，规模化生产通用数字资产，建立数字资产的创制、托管及运营服务平台；聚焦智算中心建设运营和空间计算服务领域，面向文旅、文博、教育等行业，提供基于AI的空间计算解决方案及算力服务；通过与专业文史研究机构共建文博数字研究院，开展数字文博类产品研发、文博类 IP开发、智慧博物馆提升工程等，助力推进文化复兴、文物数字化进程；协同国内外优质文化产业合作方，共同构建数字文旅基建平台，重点聚焦中华优秀传统文化IP，通过联合承建与内容运营，开发VR大空间体验项目，拓展线下文旅数字场景的内容建设，推进数字资产积累与中华文化相结合，实现在VR大空间领域的生产力迭代与技术突破；构建以AI算力中心、安全可信、AI原生应用与Web3.0数字运营、网络设备及存储服务为一体的新一代数字基础设施，夯实公司的数字基础；拓展智能云视频业务的应用场景，积极布局农业农村、生态应急、智慧商企等领域，勇于承担更多的社会责任。

　　3、优化人才管理体系建设，完善健全激励机制

　　首先，根据公司的发展战略和业务需求，建立科学的人才管理体系，包括招聘、培训、晋升、考核等方面，确保人才的选拔、培养和使用符合公司的发展需求。其次，根据公司的发展战略和员工的需求，建立完善的激励机制，包括薪酬、福利、奖励等方面，以激发员工的积极性和创造力。第三，通过提供各种培训和发展机会，提高员工的专业技能和综合素质，增强员工的竞争力和发展潜力。第四，建立有效的沟通和反馈机制，及时了解员工的需求和意见，不断改进和优化人才管理体系和激励机制。最后，引入人工智能等科技手段，提高人才管理体系和激励机制的效率。此外，公司也将积极引进高层次、高技能的复合型人才，加强人才队伍建设，为公司快速发展提供加速力量。

　　（二）可能面对的风险

　　1、宏观经济风险

　　随着全球经济形势复杂多变，国际贸易摩擦仍然存在，宏观经济环境存在不确定性。公司所处行业与宏观经济周期高度相关，国内外宏观经济环境、上下游市场恢复缓慢等因素，可能对公司业务产生影响。

　　应对措施：公司将关注国内外宏观经济变化，持续强化企业自身的核心竞争力和市场优势，确保各业务环节平稳有序地开展，力争稳健、持续发展。

　　2、行业发展不及预期的风险

　　公司所处行业仍处于快速发展期、需要一定规模的前期投入，公司研发的VR及CG产品以及公司参股子公司美国VRC、紫水鸟影像等公司提供的虚拟现实内容服务和技术，都需要先进的硬件技术作为载体，如果未来虚拟现实硬件技术跟不上行业的发展，或公司不能适应新技术的发展，将推迟公司在VR与CG内容生产方面的业绩实现。

　　应对措施：公司将积极应对行业发展不及预期的风险，根据行业形势及时调整产业结构布局，寻求更多产业模式，采用多样化营销手段与销售模式，通过不断丰富运营内容，搭建稳定的团队及制定完善的激励机制等措施，努力达成市场拓展目标，以期获得预期的商业回报。公司将不断优化人才管理体系和激励机制，持续关注相关领域前沿技术，并根据业务实际需求、市场情况调整研发方向，以适应行业发展趋势。

　　3、市场竞争风险

　　随着文化科技创意产业市场规模不断扩大，整个行业的市场化水平也不断提高，逐步吸引了大量的新进入者，从而加剧了行业竞争。高端市场竞争需要市场参与者具有优秀的创意设计能力、热门 IP内容运营能力、数字技术应用能力和丰富的重大项目经验，目前市场上能满足条件的企业较少，高端市场总体呈现向优势品牌企业集中的趋势。在市场竞争激烈的大环境下，公司与战略合作伙伴的合作进展可能不及预期。

　　应对措施：未来公司将紧跟市场需求，根据行业发展趋势加大研发投入，保持核心竞争优势。同时，公司也将利用自身在行业内的领先地位及多年积累的口碑，积极拓展新客户，扩大市场份额，提高公司的市场地位和综合竞争力。

　　4、“斯泰同学”和VR未来教室产品市场拓展未达预期的商业风险

　　“斯泰同学”是AI合家欢平台的硬件载体，AI合家欢产品是公司在家庭教育和家园共育领域的产品创新。VR未来教室是公司在VR应用领域的一次新的产品创新。VR未来教室系列产品及课程对于幼儿园、小学尚不属于刚需设备设施和课程，面对当前消费降级的大环境，以及各地财政经费、园所/小学教育经费紧张的普遍状况，销售推广难度增加。另外，新产品需要通过落地运营进行产品验证及市场检验，为新产品推广而组建的销售团队在市场拓展能力上也需要不断进行调整和补充，市场拓展存在未达预期的风险。

　　应对措施：公司将根据市场反馈，加快销售渠道网络的建设，重点加强面向公办幼儿园、中小学的政府集采模式的销售渠道建设，提升项目产品销售速度、节奏，探索与政府教育部门的合作机会，争取政策支持和财政补贴，降低采购成本，同时适时调整对于项目的投入，加强销售团队的专业培训，提升市场拓展和客户服务能力，同时根据市场反馈调整团队结构，控制整个项目的风险。

　　5、VR/CG内容生产及应用业务的相关风险

　　VR、CG行业具有高技术含量、技术迭代更新快的特点。公司对关键技术和技术发展趋势的把握是否准确具有不确定性。公司如果不能适应新技术的发展，将对自身的生产和经营产生不利影响。VR/CG内容生产及应用业务存在产品定位不准确、销售情况不理想的风险。由于该业务受到市场环境、用户偏好等多方面因素影响，尽管公司在CG和VR有丰富的技术和项目经验积累，但仍然存在内容不被市场认可的风险。公司在市场营销方面相对薄弱，VR/CG内容生产及应用业务存在业务拓展不及预期的风险。

　　应对措施：公司将继续加大研发投入力度，引进技术人才，不断优化人才管理体系和激励机制，持续关注相关领域前沿技术，并根据业务实际需求、市场情况调整研发方向，以适应行业发展趋势。公司将持续重视内容生产质量和效率，做好项目管理和成本控制，关注投入产出比，优化项目布局，加大市场拓展力度，防范相关风险，提升公司的盈利水平。

　　6、人工智能算力中心市场不及预期风险

　　人工智能行业蓬勃发展，智能算力需求扩张，吸引更多的竞争者进入，市场竞争加剧；同时美国对人工智能相关芯片出口限制等政策因素，使高性能的AI芯片和设备的供需矛盾凸显，在一定程度上会影响以AI芯片为核心的人工智能算力中心建设和运营。

　　应对措施：公司将依托已战略布局的区域市场，制定针对性的市场策略，充分挖掘和引领客户的需求，抢占算力中心建设和算力运营服务的市场先机；并将探索多元化供应链，寻找替代供应商，加大AI算力芯片国产化和AI算力服务器国产化运用，同时，密切关注政策动向，积极适应市场变化，寻找新的增长点和竞争优势。以降低人工智能算力中心市场不及预期的风险。

　　7、境外投资减值风险

　　公司基于长期发展战略的考虑，为进一步提升公司的核心竞争力和持续盈利能力，于2016-2018年分别参股美国VRC和新西兰紫水鸟影像，使公司在VR/CG内容生产能力、数字创意能力及头部IP获取能力等方面得到大幅提升。随着VR行业近年发展进程加快，行业商业模式和VR消费场景在逐步成熟过程中，由于行业商业模式尚未成熟，VR消费场景尚未形成规模，海外VR/CG行业的人工成本、版权及技术研发成本较高，这两家海外公司均尚未实现盈利。若未来盈利能力得不到持续改善，则会导致长期股权投资面临继续减值的风险，并对公司当期损益造成不利影响。截至报告期末，对VRC累计计提减值金额71,167,651.71元；对紫水鸟累计计提减值金额54,018,943.37元。

　　应对措施：公司将借助两家境外投资子公司在数字文化创意领域的国际领先性和影响力，加强与其业务的紧密合作，发挥各自优势，协同发展，通过从海外获取先进技术和资源的方式，不断扩大和提升公司在国内LBE业务和VR业务的创意能力、生产和技术开发能力，从而整体提升公司获取订单和盈利的能力。同时关注境外投资企业所在国的政治、经济形势，加强投后管理工作，积极行使股东权利，加强监督，密切关注被投资企业的经营动向，推动被投资企业提高公司治理水平，逐步提高被投资企业的盈利能力。

　　8、商誉减值的风险

　　近年来，由于业务发展的需要，公司实施了多次对外投资并购。截至2023年 12月31日，公司商誉金额为 24,590.05万元。若未来并购企业的经营状况出现不利变化，可能导致商誉减值，从而对公司业绩造成不利影响。

　　应对措施：公司在业务方面整体筹划，从战略、业务、管理等不同方面，与标的公司进行深层次资源整合，积极进行业务拓展，充分发挥协同效应；加强被并购企业管理，提升营运能力和盈利水平。保障并购子公司稳定健康发展，将商誉对公司未来业绩影响程度及风险降至最低。

　　9、募集资金投资项目收益低于预期的风险

　　公司对项目进行了充分的可行性研究，且项目也在持续推进实施中。公司募集资金投资项目的经济效益测算是基于当前产业政策、市场环境、公司现有技术管理水平等因素做出的，若未来宏观环境和市场环境发生不利变动、行业竞争加剧、技术水平发生重大更替、项目实施过程中发生其他不可预见因素。以及公司未来在客户开发、技术发展、经营管理等方面无法顺利开拓市场，则可能造成募投项目无法产生预期收益的风险。若公司自有资金不足，对原项目VR数字资产生产项目、数字沉浸式应用场景内容开发项目的投入可能无法达到总投资预算规模，存在原募投项目可能延期或最终结果不能达到预期的风险。

　　应对措施：公司将根据募投项目投资建设计划，稳步推进募投项目的实施，做好募集资金使用工作，按计划和承诺使用募集资金，确保募集资金尽快产生效益。公司将持续关注募集资金项目的建设进展情况，若项目出现需要调整募集资金投资计划的情形，将对项目的可行性、预计收益重新进行论证，履行相应决策程序并及时履行披露义务。

　　10、存货金额较大的风险

　　截至报告期末，公司存货余额42,079.18万元，占总资产的比例为21.90%，若公司不能加快存货周转，存货较高将占用公司流动资金，可能造成存货变现能力下降，并影响公司的盈利能力。

　　应对措施：公司存货分为三部分，第一部分是用于销售和工程实施中的实物类资产，公司将继续加强采购和市场销售的计划性，增加供应链的快速反应等措施，不断提升销转率，加快库存周转；第二部分是公司制作的CG动画片、VR及影视作品类素材、购买的场馆类版权类存货，在公司持续发展过程中这部分存货将成为公司的核心资产，公司将积极探索多元化的变现渠道，同时不断创新CG和VR内容，提高作品的吸引力和市场竞争力，积极拓展新的市场和客户群体；第三部分存货主要集中在公司的在产品，尚在制作和投入的过程中。这部分存货公司会加强项目管理，确保按时完成制作并转入库存商品，以便及时结转成本。