(原标题:山东黄金获信达证券买入评级,自产金量价齐升,业绩高增长)
4月29日,山东黄金获信达证券买入评级,近一个月山东黄金获得10份研报关注。
研报预计公司24-26年归母净利润分别为39.5亿元、49.1亿元、62.1亿元。研报认为,自产金量价齐升,业绩高增长。23年公司自产金产量41.8吨,同增8%,销量39.6吨,同增2%,其中Q4产量12.1吨,同增44%,环增19%;23年自产金毛利率48.9%,同增5.6pcts,自产金生产成本为230.38元/克,同增3.7%。24Q1公司自产金产量11.91吨,同增27%,环降1.3%,剔除银泰黄金后产量为9.93吨;外购金产量19.9吨,同增40%,环增64%;小金条产量7.15吨,同降11%,环降24%。Q1公司自产金产量维持稳定,综合毛利率下降5.4pcts,所得税环增188%,导致利润环比下滑。
风险提示:美联储降息节奏不及预期;公司产量不及预期等。
本文源自:金融界
作者:研报君