（原标题：福耀玻璃获西南证券买入评级，Q1业绩超预期）
4月28日，福耀玻璃获西南证券买入评级，近一个月福耀玻璃获得4份研报关注。
研报预计公司24-26年归母净利润CAGR为16.58%。研报认为，福耀玻璃作为全球汽车玻璃龙头公司，持续跑赢行业。业绩方面，24Q1利润总额16.95亿元，同比+52.2%，若扣除上述因素影响，利润总额同比+61.8%。24Q1毛利率36.8%，同比+3.6pp，环比+0.3pp，已连续5个季度提升，净利率15.7%，同比+2.7pp，环比-0.4pp。随着公司高附加值产品占比增加，将带动公司ASP及毛利率持续提升。公司凭借稳定的供应链和成本优势不断开拓客户。根据出货量口径，公司23年汽车玻璃销量140.16百万平米，同比+10.24%，全球市场份额持续提升。公司计划24年资本支出81.23亿元，持续扩张产能。与竞争对手相比，公司在业务聚焦、盈利能力、成本控制、研发投入等方面优势明显，预计在规模效应带动下，市占率有望持续提升。
风险提示：全球化不及预期的风险；原材料涨价风险；汇率波动风险。
本文源自：金融界
作者：研报君
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