(原标题:富安娜获国信证券买入评级,盈利能力持续提升,分红率达95%)
4月28日,富安娜获国信证券买入评级,近一个月富安娜获得1份研报关注。
研报预计富安娜全年截至2024年收入同比下降1.6%至30.3亿元,归母净利润同比增长7.0%至5.7亿元。研报认为公司毛利率、净利率持续提升,分别增长2.5和1.5个百分点至55.6%和18.9%,达到近年来最高水平。预计提升主要来自生产效率的提升以及高端产品占比的增加。费用率保持稳定,而销售费用率同比增长仅0.5百分点。公司经营性现金流同比增长7.9%至7.7亿元,分红率高达95%。2023年公司的净资产收益率(ROE)为15.0%,同比提升0.7个百分点。同时公司存货、应收账款、应付账款的周转天数分别同比变动为减少0.3天、增加11.8天和增加4.1天。对于2024年第一季度,公司的收入预计同比增长5.2%至6.5亿元,归母净利润预计同比增长10.2%至1.2亿元。研报进一步指出分渠道和品类的趋势,包括线下渠道和电商平台,特别是团购渠道的收入增速较快。研报强调了2024年第一季度业绩增速在行业中保持领先,并给予"买入"评级,上调合理估值区间至10.6~11.3元,该估值基于公司2024年14~15倍市盈率。
风险提示:市场竞争加剧、存货大幅减值、渠道拓展不及预期。
本文源自:金融界
作者:研报君