(原标题:金力永磁获国金证券买入评级,订单滞后执行拖累整体表现)
4月28日,金力永磁获国金证券买入评级,近一个月金力永磁获得9份研报关注。
研报预计公司24-26年营收分别为76.25/89.16/108.60亿元,归母净利润分别为6.52/8.26/10.57亿元。研报认为,产品均价下行拖累收入,订单滞后执行拉低毛利率。1Q2024N52钕铁硼市场均价环比-15.91%至185元/公斤;考虑公司目前产能建设进度和假设产销基本持平,我们测算公司Q1销量或环比持平,测算公司产品均价环比-5.72%至31.89万元/吨。由于公司存在两项稀土原材料已采购但合同尚未于Q1执行的情况,叠加成本波动较大,因而对公司1Q2024造成的毛利率影响约4pct。我们测算公司磁材产品单位成本环比-1.66%至28.64万元/吨,单位毛利环比-30.98%至3.25万元/吨。因而公司1Q2024整体毛利环比-35.02%至1.54亿元,毛利率环比-4.45pct至10.03%。
风险提示:需求不及预期;稀土价格波动;磁材供应超预期。
本文源自:金融界
作者:研报君